ProShares планирует запустить два биржевых фонда с кредитным плечом на акции Anthropic — разработчика Claude, — расширяя линейку, уже используемую для криптокомпаний Coinbase и Circle. Согласно документам, поданным в SEC, фонды ANTU (ProShares Ultra Anthropic) и ANTY (ProShares UltraShort Anthropic) будут стремиться к дневной доходности +2x и −2x от изменения котировок Anthropic. Anthropic намерена провести листинг на Nasdaq под тикером ANT. Чистая комиссия каждого фонда составит 0,95%, валовая — 1,04%.
Генеральный директор ProShares Майкл Л. Сапир заявил, что инструменты дают возможность выражать бычий или медвежий взгляд на Anthropic без прямого заимствования акций или использования маржинального счёта. «ANTU, фонд на Anthropic с плечом 2x, предложит инвесторам удобный способ усилить бычий взгляд на компанию через один тикер в брокерском счёте», — отметил он. Экспозиция будет достигаться преимущественно через свопы и прямое владение акциями.
Запуск происходит на фоне неопределённости вокруг самого IPO. По данным The Wall Street Journal, как минимум три крупных инвестора считают возможным снижение оценки с $1,5 трлн до примерно $1 трлн, а целевого объёма размещения — со $100 млрд до $80 млрд. Квартальная выручка Anthropic составила $17 млрд, годовой темп выручки на конец октября превысил $80 млрд, а обязательства по вычислительным мощностям, чипам и инфраструктуре достигают около $895,4 млрд. Роуд-шоу изначально ожидалось с недели 9 ноября, но рыночные условия могут вынудить компанию пересмотреть график.
Сильные данные по рынку труда США усилили ожидания более жёсткой политики ФРС. В октябре занятость вне сельского хозяйства выросла на 165 тыс. при прогнозе 59 тыс., безработица опустилась до 4,1%, а средняя почасовая оплата увеличилась на 0,4% за месяц и 3,1% год к году. Рынки повысили вероятность повышения ставки в декабре до 81% с 72,8% до публикации. Доллар достиг максимума с 29 октября, доходности казначейских облигаций выросли, золото подешевело на 0,65% до $4 060,73 за унцию, а фьючерсы на золото с поставкой в декабре закрылись на $4 073,90 (−0,96%). Нефть Brent завершала неделю падением примерно на 16%, WTI — на 12%. Nasdaq Composite в четверг снижался на 5% на фоне распродажи ИИ-акций.
ProShares уже предлагает фонды с кредитным плечом на Coinbase и Circle наряду с продуктами на NVIDIA, Tesla и Palantir. Новые фонды на Anthropic расширяют предложение инструментов с кредитным плечом и могут конкурировать с криптовалютными деривативами за спекулятивный капитал. Однако бизнес Anthropic не взаимозаменяем с криптокомпаниями: её оценка зависит от спроса на ИИ-модели, корпоративного внедрения, конкуренции и стоимости вычислительной инфраструктуры. Circle чувствителен к обороту USDC, резервным доходам и распространению стейблкоинов, а Coinbase — к торговой активности на крипторынке.
Фонды ANTU и ANTY будут преследовать дневные инвестиционные цели, а не фиксированные кратные результаты на длительном горизонте. Ежедневная ребалансировка может привести к значительному расхождению с накопленной доходностью акции, особенно после IPO. ProShares предупреждает о рисках низкой ликвидности, торговых пауз и деривативов. Покупка leveraged ETF, в отличие от криптовалютных бессрочных фьючерсов, обычно не предполагает личного маржин-колла, но не ограничивает скорость потерь. Торги начнутся только после завершения IPO Anthropic и вступления регистрационных заявлений в силу; ProShares на конец октября управляла более чем $77 млрд в 115+ leveraged и inverse фондах.
