Южнокорейский фондовый рынок в четверг пережил резкое падение: индекс Kospi опустился более чем на 5%, пробив отметку 5350 пунктов после открытия на уровне 5580. Распродажа в полупроводниковом секторе привела к временной приостановке программных торгов на основной площадке, а на технологичном Kosdaq около полудня был активирован механизм sell-side sidecar после того, как индекс ушел ниже 700 пунктов. Иностранные инвесторы стали крупнейшими продавцами, сбросив только на основном рынке бумаги почти на 2 трлн вон ($1,4 млрд). Продажи сконцентрировались в акциях производителей микросхем, поставщиков оборудования для выпуска чипов и энергетической инфраструктуры.
Главный удар пришелся на лидеров сектора: Samsung Electronics потерял около 8%, SK Hynix — более 10% (по более консервативным оценкам, около 9,5%). Заметно снизились котировки Hanmi Semiconductor и Samsung Electro-Mechanics. На две компании приходится около половины капитализации Kospi, поэтому их падение особенно сильно ударило по индексу. Давление усилилось после выборов в США: демократы получили контроль над обеими палатами Конгресса, и инвесторы опасаются, что более строгий надзор за потреблением энергии и воды, ужесточение разрешительных процедур и возможные ограничения на строительство дата-центров замедлят инвестиции в ИИ-инфраструктуру. Для Южной Кореи это особенно чувствительно, поскольку чипы памяти и полупроводниковое оборудование занимают значительную долю экспорта и капитализации рынка. Накануне Philadelphia Semiconductor Index упал более чем на 3%, а смешанные результаты Qualcomm и Arm не смогли вернуть уверенность: выручка Qualcomm от чипов для смартфонов сократилась на 26% до $5,14 млрд, тогда как рекордная квартальная выручка Arm в $1,44 млрд не убедила инвесторов.
Дополнительным фактором для SK Hynix стали регуляторные риски в США. Как сообщает Reuters, Вашингтон пока не одобрил экспортные лицензии на американское оборудование для расширения производства на предприятии компании в Даляне. В SK Hynix рассчитывают, что дополнительные доходы в Китае помогут финансировать проект по выпуску NAND-памяти в Марси, штат Нью-Йорк, с начальными инвестициями около $45 млрд и потенциалом до $100 млрд. Представители дочерней Solidigm провели почти 10 встреч с чиновниками Минторга с конца августа, но разрешение до сих пор не получено. Параллельно Samsung, по данным Maeil Business Newspaper, готовится использовать второй завод в Тейлоре, штат Техас, для выпуска базовых кристаллов HBM для Nvidia и AMD: строительство должно начаться в этом месяце, а серийное производство запланировано на 2030 год. Большая часть будущих мощностей уже обеспечена заказами, причем AMD занимает более крупную долю.
Оборонный сектор также оказался под давлением: LIG Defense & Aerospace потеряла 16%, Hanwha Systems — 11,45%, Hanwha Aerospace — более 8%. Тем не менее распродажа не была повсеместной. «Более 400 акций растут даже после активации sidecar, что указывает на ротацию секторов», — заявил аналитик Shinhan Securities Кан Джин Хёк изданию Seoul Economic Daily. Валютный рынок отреагировал умеренно: корейская вона незначительно ослабла к доллару. Среди других азиатских площадок японский Nikkei 225 снизился примерно на 1,86%, Shanghai Composite символически опустился, а гонконгский Hang Seng вырос почти на 3%.
