Qualcomm отчиталась за четвёртый финансовый квартал лучше рыночных ожиданий по выручке и скорректированной прибыли, однако слабый прогноз по прибыли на первый квартал и обвал продаж чипов для смартфонов на 26% сместили внимание инвесторов на скорость диверсификации бизнеса. По итогам квартала выручка по GAAP составила $10,32 млрд, а скорректированная прибыль — $2,17 на акцию. Аналитики ожидали около $10,12 млрд выручки и $2,16 на акцию. Годом ранее компания получила $11,27 млрд выручки и $3,00 скорректированной прибыли на акцию.
Прогноз Qualcomm на первый квартал по выручке в диапазоне $10,4–11,2 млрд превзошёл консенсус, составлявший около $10,6 млрд по средней точке. Однако ориентир по скорректированной прибыли в $2,15–2,35 на акцию даёт середину $2,25, что ниже ожидавшихся $2,32. Это стало одной из причин снижения акций более чем на 5,7% на постмаркете.
Главной проблемой остаётся слабость смартфонного бизнеса. Выручка подразделения QCT составила $9,02 млрд, что на 8% ниже прошлогоднего показателя, но выше прогноза примерно в $8,8 млрд. Внутри него выручка от смартфонных чипов упала на 26% — с $6,96 млрд до $5,14 млрд, оказавшись хуже ожиданий рынка около $5,3 млрд. По итогам всего финансового года выручка от смартфонов снизилась на 13% до $24,07 млрд, общая выручка QCT — на 3% до $37,21 млрд, а маржа по прибыли до налогообложения сузилась с 30% до 27%.
Автомобильное направление показало наиболее сильную динамику: выручка достигла рекордных $1,99 млрд, увеличившись на 89% год к году. За весь год автомобильная выручка выросла на 52% до $6,00 млрд. Сегмент интернета вещей прибавил 4% в квартале, до $1,89 млрд, и 8% за год, до $7,13 млрд. Лицензионное подразделение QTL заработало $1,30 млрд, что на 7% меньше, чем годом ранее, а его прибыль до налогообложения снизилась на 10% до $918 млн.
Компания продолжает делать ставку на диверсификацию. Qualcomm подтверждает цель получить около $5 млрд выручки от data-центров в 2027 финансовом году и $15 млрд к 2029 году. В сентябре было объявлено о многолетнем сотрудничестве с Amazon Web Services по разработке специализированных чипов для ИИ-инфраструктуры и оптических решений для сетей ЦОД. Кроме того, SpaceX выбрала платформы Dragonwing QRU100 и QDU100 для наземной 5G-сети Starlink Mobile в США, развёртывание которой должно начаться в 2027 году и включать десятки тысяч объектов. Проект BlueChip с Anduril предусматривает выпуск ноутбуков на процессорах Snapdragon X с заказами с 2027 года.
Тем не менее квартальный отчёт подчеркнул гонку между диверсификацией и растущими издержками. Производственные затраты растут по всей цепочке — от пластин и корпусирования до памяти и тестирования. Компания повышает цены на продукцию, но полный эффект для маржи ожидается лишь во второй половине 2027 финансового года. На первый квартал Qualcomm прогнозирует выручку QCT в диапазоне $9,0–9,6 млрд и QTL — $1,3–1,5 млрд.
