Broadcom представила квартальную отчетность, которая одновременно показала взрывной рост ИИ-направления и не оправдала завышенных ожиданий рынка. Выручка за третий финансовый квартал достигла $29,59 млрд, увеличившись на 86% год к году, скорректированная прибыль составила $3,32 на акцию. Выручка от ИИ-полупроводников выросла на 221% до $16,7 млрд. Полупроводниковая выручка составила $20,84 млрд, инфраструктурное ПО — $8,75 млрд, свободный денежный поток — $13,7 млрд.
Гендиректор Хок Тан заявил, что спрос на кастомные ИИ-ускорители и сетевое оборудование остается сильным. В четвертом квартале компания ожидает ИИ-выручку в размере $21,7 млрд, что на 236% выше показателя годом ранее. В долгосрочной перспективе Broadcom повысила прогноз: около $115 млрд ИИ-выручки в 2027 финансовом году и примерно $230 млрд в 2028-м. Объем заказов на ИИ-чипы за квартал превысил $30 млрд.
Тем не менее акции компании упали: на основных торгах бумаги закрылись на уровне $367,24, потеряв 0,66%, а на постмаркете снижались примерно до $364,23, по некоторым оценкам — более чем на 5% до частичного отскока. Причина — квартальный ориентир по общей выручке: Broadcom прогнозирует около $34,8 млрд, что ниже среднего прогноза аналитиков в $35,03 млрд.
Аналитик StoneX Коди Акри отметил, что результаты оказались «недостаточными, чтобы удовлетворить инвесторов». По его словам, Nvidia изменила ожидания рынка к ИИ-компаниям: теперь участники ждут не просто сильных цифр, а значительного превышения прогнозов. Morgan Stanley ранее указывал, что главный риск перед отчетом — завышенные ожидания, а не фундаментальные показатели: некоторые инвесторы ждали более $150 млрд ИИ-выручки в 2027 финансовом году.
Дополнительное давление создает конкуренция в сегменте кастомных чипов. Google расширяет сотрудничество с Marvell, что усиливает вопросы о том, насколько Broadcom сможет удерживать долю в будущих поколениях TPU и смежных решениях. При этом JPMorgan считает эти опасения преувеличенными, а BMO ставит Broadcom на второе место среди поставщиков ИИ-чипов после Nvidia. Компания также представила VMware Private AI Cloud, VMware AI Factory и AgentMinder, что расширяет ее присутствие в нескольких слоях ИИ-инфраструктуры.
Для криптовалютного рынка новость не имеет прямого влияния: в центре сюжета — динамика акций полупроводниковой компании и сегмент ИИ, а не цифровые активы.
