Гонконгская биржа HKEX и Управление денежного обращения Гонконга (HKMA) 18 июня объявили о запуске пилотного проекта по использованию оптовой цифровой валюты центробанка e-HKD для маржинальных переводов на срочном рынке в нерабочее время. Это первое живое тестирование CBDC в рамках реальных капитальных рынков после того, как регулятор ранее сделал ставку на институциональное применение цифрового гонконгского доллара.
Проект нацелен на устранение давнего ограничения: сейчас клиринговые участники обязаны подать заявки на авансовое пополнение маржи до 15:00, чтобы средства были учтены в следующей послебиржевой сессии (After-Hours Trading, AHT). Средства, зачисленные позже, не могут использоваться для обеспечения позиций, открытых после закрытия банковских операций. Пилот предполагает, что e-HKD – оптовая CBDC с круглосуточной доступностью – позволит переводить маржинальные суммы в любое время, не нарушая действующие операционные процедуры.
К испытаниям на добровольной основе приглашены клиринговые участники HKFE Clearing Corporation Limited; тестовые операции будут проводиться с реальной стоимостью в контролируемой среде. «Изучая применение CBDC, мы стремимся предоставить более гибкий и своевременный вариант оплаты за рамками обычных банковских часов и устранить давние операционные проблемы в отрасли», – заявила Ванесса Лау, главный операционный директор HKEX. Заместитель главы HKMA Говард Ли подчеркнул, что пилот станет проверкой оптовой CBDC в условиях реального рынка.
Пилотный проект опирается на итоги второго этапа программы цифровой валюты HKMA в 2025 году. Тогда регулятор пришёл к выводу, что e-HKD и токенизированные банковские депозиты способны обеспечивать программируемые и экономичные транзакции в финансовом секторе. Рыночные испытания с участием банков, технологических компаний и финансовых институтов выявили значительно более высокий спрос на институциональное применение по сравнению с розничным. В результате HKMA переориентировала стратегию в сторону оптового внедрения – для токенизированных рынков и торговых расчётов. Теперь инициатива HKEX впервые помещает e-HKD непосредственно в «водопроводную» инфраструктуру капитального рынка, в частности в финансирование маржинальных требований.
Более широкое внедрение будет зависеть от одобрения регуляторов, готовности рынка и операционных условий. Однако сам факт запуска реальных транзакций с цифровой валютой центробанка на рынке деривативов задаёт возможный вектор развития расчётных моделей при торговле, клиринге и управлении рисками.
