Корпорация American Perpetuals Exchange (APEC), возглавляемая Теодором Гиллибрандом — сыном сенатора от Нью-Йорка Кирстен Гиллибранд, — привлекла $30 млн при оценке в $300 млн для создания регулируемой площадки по торговле бессрочными фьючерсами в США. Раунд финансирования возглавил Lux Capital. Компания намерена подать заявку на лицензию Designated Contract Market (DCM) со специальным исключением для листинга бессрочных фьючерсов на отдельные акции под совместным надзором Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) и Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC).
Согласно меморандуму от 4 июня, Теодор Гиллибранд уже провёл встречи с чиновниками SEC и CFTC, обсуждая гармонизацию регулирования «перпов». Во встрече также участвовали юристы из Gibson, Dunn & Crutcher, представители BGR Group и Arktouros PLLC, включая известного криптоадвоката Ребекку Реттиг. В документе подчёркивается, что отсутствие регулируемой площадки в США не устраняет спрос на бессрочные фьючерсы на акции, а лишь направляет его на офшорные платформы, где у инвесторов нет защиты, а у регуляторов — прозрачности.
Одновременно CFTC и SEC опубликовали совместный запрос к общественности с просьбой дать комментарии по определению свопов, свопов на основе ценных бумаг и смешанных производных инструментов в соответствии с Разделом VII закона Додда-Франка. Комментарии будут приниматься в течение 60 дней после публикации в Федеральном реестре. Председатель CFTC Майкл Селиг заявил, что запрос может устранить «давние неясности», а глава SEC Пол Аткинс назвал прояснение правил «давно назревшим», в том числе для продуктов, привязанных к событиям.
Запрос появился на фоне судебного иска CME Group к CFTC: биржа утверждает, что криптовалютные бессрочные фьючерсы, в частности контракты Kalshi на биткоин, должны регулироваться как свопы, а не как обычные фьючерсы. CME обвиняет регулятора в обходе конгрессиональных требований и создании преференций для новых конкурентов. Ранее CFTC разрешила Kalshi и Coinbase листинг «перпоподобных» фьючерсов, а Kraken объявила о планах запуска крипто-перпов на своей платформе.
APEC также намерена получить лицензию Derivatives Clearing Organization (DCO), что позволит клиринговать сделки внутри компании, но кратно увеличит регуляторную нагрузку. Привлечённый капитал будет направлен на нормативные требования, комплаенс, технологическую инфраструктуру и юридическое сопровождение. Инвесторы рассчитывают, что первая одобренная площадка получит значительное конкурентное преимущество. Политический вес добавляет активная поддержка криптоиндустрии со стороны сенатора Гиллибранд, соавтора нескольких законопроектов о цифровых активах.
Ключевой вопрос — согласятся ли SEC и CFTC на новую структуру в условиях продолжающегося правового давления со стороны традиционных бирж. Стартап Теодора Гиллибранда делает ставку на то, что легальный периметр превратит офшорный спрос в регулируемый рынок, а запрос комментариев может ускорить формирование единой классификации для криптодеривативов.
