Kraken, одна из ведущих американских криптовалютных бирж, официально начала предлагать бессрочные фьючерсы (perpetual futures) розничным и институциональным клиентам в США. Запуск стал возможен после получения разрешения Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) и закрытия сделки по приобретению платформы Bitnomial за сумму до $550 млн в мае 2026 года.
Регуляторный контекст и инфраструктура. Bitnomial является зарегистрированной CFTC биржей деривативов, клиринговой палатой и брокером, что позволило Kraken обойти длительную процедуру самостоятельной регистрации. Сделка, объявленная в апреле, стала первым крупным шагом после того, как компания ранее, в середине 2025 года, купила зарегистрированного в CFTC брокера NinjaTrader для запуска Kraken Derivatives US — сервиса, который предлагал фьючерсы на биткоин, эфир и Solana на базе CME. Теперь бессрочные фьючерсы на Kraken Pro расширяют линейку деривативов, давая трейдерам бессрочную экспозицию к базовым активам без даты экспирации и с механизмом ставки финансирования для привязки к спотовой цене.
Сдвиг в политике CFTC. Запуск отражает изменение подхода американского регулятора к криптовалютным деривативам. Ранее CFTC одобрила листинг бессрочных биткоин-контрактов на платформе Kalshi (объём торгов уже превысил $1 млрд), а Coinbase разрешили запустить «перпоподобные» 5-летние фьючерсы. Таким образом, ведомство стремится перевести значительную часть активности из офшорных юрисдикций под надзор США, создавая регулируемую среду для розничных и институциональных участников.
Значение для рынка. До сих пор бессрочные фьючерсы — многомиллиардный сегмент глобальной криптоторговли — были сосредоточены на офшорных биржах вроде Binance и Bybit, которые формально ограничивают доступ резидентов США. Запуск Kraken, обеспеченный лицензированной инфраструктурой Bitnomial, предлагает комплаентную альтернативу с прозрачными механизмами клиринга, маржинальных требований и ликвидаций. Это может ускорить миграцию ликвидности на регулируемые площадки, укрепить институциональное принятие и задать прецедент для других американских бирж.
Для трейдеров продукт открывает легальный доступ к левериджу и непрерывной торговле, однако сопряжён с высокими рисками из-за волатильности. Kraken подчёркивает внедрение стандартных мер управления рисками в соответствии с нормами CFTC. Если объём торгов на новой площадке будет расти, это станет сигналом, что зрелость рынка и регуляторная определённость способны конкурировать с глубокой ликвидностью офшорных платформ.
