Sumitomo Mitsui Financial Group (SMFG) планирует в ближайшие годы удвоить выручку подразделения продаж и трейдинга до 800 млрд иен (около $5 млрд). Как сообщил Reuters глава глобальных рынков банка Арихиро Нагата, текущий доход составляет примерно 400 млрд иен, а достижение цели по консервативному сценарию займет «около шести лет». Резкий разворот в денежно-кредитной политике Японии — отход от ультранизких ставок — стимулирует спрос на рыночные инструменты и создает новые возможности для торговых операций.
Ключевым катализатором выступает готовящееся решение Банка Японии повысить процентную ставку до 1% на заседании 16 июня — максимального уровня с 1995 года. По данным источников Bloomberg, вероятность такого шага рынок оценивает в 80%, и он будет реализован, если только эскалация конфликта на Ближнем Востоке не потрясет мировые рынки. Глава ЦБ Кадзуо Уэда в своей речи в среду фактически объявил о повороте к активной борьбе с инфляцией, а два члена совета директоров — Кадзуюки Масу и Дзюнко Коэда — предупредили о растущем ценовом давлении. Оптовые цены в Японии в апреле выросли на 4,9% в годовом выражении, что стало самым быстрым темпом за три года, в том числе из-за удорожания энергоносителей на фоне иранского конфликта. Ослабление иены дополнительно разгоняет импортную инфляцию, и аналитики ожидают возврата базового потребительского индекса выше 2% после сворачивания субсидий.
Рыночная перезагрузка уже выражается в рекордных индикаторах: доходность 10-летних гособлигаций (JGB) в прошлом месяце достигла 2,8% — максимума за 30 лет, а индекс Nikkei впервые закрылся выше 68 000 пунктов. «С нормализацией ставок мы видим значительный рост обращений клиентов за проведением сделок», — отметил Нагата. Он указал на повышенный спрос на JGB, процентные свопы в иенах и японские акции, причем как со стороны внутренних, так и иностранных инвесторов. Характерна смена пропорций: если в эпоху нулевых ставок на долю внутренних инвесторов приходилось 70% потоков по свопам на ставку в иене, то теперь 70% обеспечивают зарубежные игроки. Эта трансформация открывает для SMFG возможность расширить бизнес за пределы традиционного кредитования — рост волатильности благоприятствует именно трейдингу, а не коммерческому банкингу.
Группа провела реорганизацию трейдинговых операций, интегрируя функции банковского и брокерского подразделений, и намерена углублять партнерство с Jefferies (в котором владеет 20%). «Наконец-то команда стала глобально связанной», — подчеркнул Нагата. В условиях, когда Банк Японии также рассматривает приостановку или замедление сокращения покупок облигаций с 2027 фискального года, чтобы не дестабилизировать рынок, переориентация на продажи и трейдинг выглядит стратегическим ответом на новую реальность японских финансов.
