В начале торгов в четверг курс Ethereum (ETH) опускался до $1720 на Coinbase — самой низкой отметки с апреля 2025 года, а затем восстановился до $1800. Актив потерял более 64% от августовского пика 2025 года. Несмотря на это, ряд аналитиков видит в падении привлекательную точку входа. Руководитель исследований Bitrue Research Institute Андри Фаузан Адзиима в разговоре с CryptoPotato назвал текущие уровни «кричащей возможностью для покупки» и охарактеризовал снижение как «классическую позднецикловую капитуляцию», вымывающую слабые руки на фоне укрепления фундаментальных показателей.
Среди ключевых «бычьих» аргументов — ончейн-метрики. По данным главы исследований Lisk Леона Вайдмана, резервы ETH на биржах сократились до многолетнего минимума (~15,1 млн, -34% с января), доля застейканных монет достигла исторического рекорда 32,42%, а число транзакций в сети обновило максимум. «Держатели не продают. Они накапливают и фиксируют позицию. Цена следует за настроениями в краткосрочной перспективе. Ончейн отражает поведение. Сейчас они указывают в противоположные стороны», — отметил эксперт. Общая телевизионная стоимость заблокированных средств в DeFi-протоколах Ethereum сохраняется вблизи $39 млрд.
Параллельно рыночный аналитик Emperor Osmo представил развернутое обоснование преимущества Ethereum перед Solana (SOL), несмотря на сближение сетевых сборов: годовая выручка Solana от комиссий приложений достигла $3,859 млрд против $3,868 млрд у Ethereum — разрыв сократился до $9 млн. При этом сборы Solana растут на 9,5% в месяц, а показатели Ethereum снижаются на 6,4%. Однако решающим фактором, по мнению Osmo, остается доминирование ETH в сегменте стейблкоинов. На блокчейне размещено $161,8 млрд в стабильных монетах, что составляет около 50,7% всей ончейн-капитализации стейблкоинов. Со ссылкой на прогноз министра финансов США Скотта Бессента о потенциальном росте рынка стейблкоинов до $3 трлн к 2030 году аналитик подсчитал, что в случае сохранения своей доли Ethereum сможет привлечь более $1,5 трлн новой стоимости.
Дополнительным аргументом служит интерес институциональных игроков. Крупнейший в мире управляющий активами BlackRock недавно подал заявку на размещение казначейских продуктов ERC-20 именно на Ethereum, что, по мнению Osmo, подчеркивает долгосрочную ставку на сеть. Его сценарии предполагают рост капитализации циркулирующих активов ETH: «бычий» — на 2400% к декабрю 2029 года, базовый — на 1150%, «медвежий» — на 400%.
Обвал затронул не только Ethereum. Капитализация всего крипторынка за сутки сократилась еще на $100 млрд, снизившись на 4% до $2,3 трлн. Биткоин проседал до внутридневного минимума $61 500, вплотную приблизившись к уровню дна 6 февраля. Более значительные потери понесли BNB, Solana, Cardano и Stellar. Трейдинговый канал Milk Road сообщил, что его ведущий аналитик ликвидировал остатки ETH, сославшись на «плоскую долгосрочную цену», однако другой эксперт возразил: «Либо весь класс активов вырастет до десятков или сотен триллионов долларов, либо упадет до нуля — я не вижу мира, в котором ETH навсегда останется между $200 млрд и $300 млрд капитализации».
