Акции двух заметных игроков полупроводниковой отрасли — Astera Labs и Intel — продемонстрировали уверенный рост во вторник, 19 мая, на фоне усиливающегося внимания инвесторов к переходу индустрии искусственного интеллекта от обучения моделей к задачам инференса. Этот сдвиг, по мнению аналитиков, способен перераспределить спрос в пользу сетевых решений, интерконнекта и серверных процессоров, открывая новые возможности для компаний, которые обеспечивают инфраструктурную «начинку» дата-центров.
Бумаги Astera Labs (ALAB) взлетели более чем на 16%, достигнув внутридневного максимума в $255,96, после того как брокерская компания Evercore ISI повысила целевую цену с $215 до $297 при рейтинге «лучше рынка». В Evercore отметили, что, согласно отраслевым проверкам, к концу 2026 года затраты гиперскейлеров на инференс могут существенно вырасти, так как облачные провайдеры всё больше ориентируются на экономику стоимости токена и общую эффективность инфраструктуры. Глава Astera Labs Джитендра Мохан на технологической конференции JP Morgan подчеркнул стремительный рост бизнеса: выручка подскочила с примерно $65 млн на момент IPO в марте 2024 года до $308 млн в последнем квартале, а прибыль на акцию — с 10 до 61 цента. Мохан назвал компанию «Швейцарией связности», способной работать как с традиционными GPU-платформами, так и с кастомными AI-ускорителями (ASIC).
Ключевым драйвером роста выступает семейство продуктов Scorpio — фабричные коммутаторы, оптимизирующие передачу данных между ИИ-процессорами. Astera уже начала коммерческие поставки Scorpio X-серии с 320 линиями, а финдиректор Десмонд Линч подтвердил, что P-серия стала самой быстрорастущей линейкой в прошлом году. Линч также обратил внимание на высокую валовую маржу компании в 70%, назвав её «очень богатой для полупроводникового бизнеса». Вместе с тем сохраняются риски концентрации: более 70% прогнозируемой выручки на 2025 год зависит от одного клиента, а на трёх крупнейших покупателей приходится около 86% доходов. Конкуренцию усиливают Broadcom и Marvell, обладающие значительно большими ресурсами.
В тот же день акции Intel (INTC) отскочили более чем на 2% после пятидневного падения, в ходе которого бумаги потеряли около 16%. Катализатором восстановления стали позитивные пересмотры оценок со стороны аналитиков. Мелиус Рисёрч повысил целевую цену с $100 до $150, а Citi — с $95 до $130, указав на расширение адресуемого рынка серверных CPU до $132 млрд к 2030 году. Аналитик Citi Атиф Малик подчеркнул, что направление на инференс и «агентный ИИ» потребует значительно большего числа центральных процессоров. Intel также подталкивает заказчиков к переходу на более современный техпроцесс 18A, обещая быстрый выход на объёмы и высокую производительность. При этом сохраняется давление со стороны конкурентов: по данным UBS, доля Intel на рынке серверных CPU в первом квартале снизилась до 54,9% в пользу AMD и Arm-процессоров.
