Крупный инвестор (так называемый «кит») использовал пятилетнюю стратегию левериджа в децентрализованных финансах (DeFi) для накопления токенизированного золота на сумму около $38,4 млн, несмотря на некоторое охлаждение рынка драгоценного металла после рекордных максимумов. Согласно данным аналитической фирмы Lookonchain, опубликованным в социальной сети X, кошелёк с адресом 0x8522 за последние 20 дней приобрёл 8 337 единиц токена XAUt, обеспеченного золотом.
Механика сделки включала циклическое заимствование (looped borrowing) на протоколе кредитования Aave. Инвестор несколько раз брал в долг стейблкоин USDe на общую сумму $18,3 млн, используя его в качестве залога, а затем конвертировал заёмные средства в токенизированное золото XAUt через агрегатор децентрализованных бирж CoW Swap. Каждая отдельная транзакция предполагала заимствование $11 600 в USDe с последующим обменом примерно на 2,51 XAUt.
Стратегия циклического заимствования, ставшая популярной во время бума доходного фермерства в 2020 году, позволяет многократно увеличивать экспозицию к активу. Пользователь вносит актив в качестве залога, занимает против него средства, а затем снова вносит заёмную сумму как залог, повторяя цикл. Это значительно увеличивает как потенциальную прибыль, так и риск ликвидации при росте волатильности. Сегодня подобные практики широко распространены в протоколах Aave, Morpho и Spark.
Контекст рынка золота: накопление позиции китом происходит на фоне первой серии последовательных снижений цены золота с начала года. Спотовая цена золота к 12:00 GMT в пятницу, 16 января 2026 года, снизилась на 0,1%, до $4 610,86 за унцию, отступив от рекордного максимума в $4 642,72, достигнутого ранее на неделе. Давление оказали сильные данные по экономике США и ослабление геополитической напряжённости. Несмотря на коррекцию, золото всё ещё демонстрирует недельный рост около 2%.
Институциональный тренд: как отмечается в отдельном отчёте аналитической компании CryptoQuant, институциональный капитал на протяжении 2025 года явно отдавал предпочтение золоту перед Bitcoin. С 1 декабря 2024 года по 1 декабря 2025 года Bitcoin подешевел на 11,24%, в то время как золото подорожало на 61,4%. Это отражает тактическое стремление инвесторов к защитным активам на фоне макроэкономической неопределённости, высокой инфляции и геополитических рисков. Крупные банки, включая JPMorgan Chase и Bank of America, прогнозируют дальнейший рост цены золота до $5 000 в 2026 году.
Доминирование токенизированного золота в цифровом пространстве подтверждается данными: на Pax Gold (PAXG) и Tether Gold (XAUT) приходится около 80% всего рынка токенизированных товаров с совокупной капитализацией около $2,74 млрд. Активность кита наглядно демонстрирует, как стратегии DeFi используются для получения доступа к традиционным защитным активам в цифровой форме.
