В пятницу доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла на 2 базисных пункта до 4,9779%, удержавшись ниже психологической отметки 5% после самого сильного дневного падения с марта 2023 года. Накануне показатель рухнул на 17 б.п. до 4,972%, впервые за месяц опустившись ниже 5%. Доходность двухлетних бумаг составила 4,6647%, а 30-летних — 5,3007%. Аналитик Trade Nation Дэвид Моррисон охарактеризовал ралли в гособлигациях как бегство в защитные активы на фоне распродаж в американском технологическом секторе.
Стратеги Bank of America во главе с Майклом Хартнеттом сохраняют тактическую осторожность до середины ноября. Они ожидают дальнейшего снижения акций, доходностей Treasuries и доллара, допуская движение доходности 30-летних бумаг к 5%, а индекса доллара — ниже 100. По их оценке, для стабилизации рынков необходимо полное ценовое отражение победы демократов на промежуточных выборах, прекращение распродажи французских облигаций и сигнал о пике заимствований, связанных с финансированием ИИ-инфраструктуры. Последнее может проявиться через сокращение капитальных расходов крупными технологическими компаниями или экстремальные объемы выпуска акций.
Дополнительное давление создает нефтяной рынок. Brent подорожала на 3,7% до $117,37 за баррель, достигнув внутридневного максимума $117,45 и прибавляя около 6% за неделю. WTI выросла на 4,45% до $103,91. Атаки поддерживаемых Ираном хуситов на объекты в Саудовской Аравии, эвакуация штаб-квартиры Saudi Aramco в Дахране и разлив нефти у побережья ОАЭ усилили опасения перебоев в поставках. Октябрь стал худшим месяцем по числу атак на коммерческие суда в Ормузском проливе, что также поддерживает премию за геополитический риск.
Рост цен на энергоносители угрожает закрепить инфляцию выше целевого уровня ФРС в 2% и ограничивает пространство для смягчения денежно-кредитной политики. На следующей неделе рынки ждут решения Федеральной резервной системы, а пятничные предварительные индексы PMI S&P Global дадут новые данные о состоянии деловой активности. Для криптовалют сочетание высоких доходностей, удорожания нефти и общей склонности к уходу от риска создает негативный внешний фон, поскольку инвесторы сокращают вложения в высокорисковые активы.
В пятницу также стало известно о расширении Anthropic в Европе через партнерство с Hg, переговорах SpaceX о доступе к 80 000 сотовых вышек для создания четвертого национального оператора связи и отказе SK Hynix от потенциального IPO Solidigm на $10 млрд. Эти события усилили волатильность в технологическом и телеком-секторах, дополнительно подчеркивая осторожные настроения на рынках капитала.
