Доходности казначейских облигаций США продолжили отступать от многолетних максимумов: десятилетние бумаги торговались в районе 5,07–5,11%, тридцатилетние — около 5,42–5,45%. Ранее 10-летняя доходность впервые за два десятилетия пересекла 5%, достигая пика около 5,3%, поэтому текущее снижение рассматривается как коррекция после резкой распродажи.
На рынок давят ожидания паузы ФРС: по инструменту CME FedWatch вероятность сохранения ставки без изменений в октябре составляла более 85% в понедельник и 82% во вторник. Дополнительным фактором стало ослабление нефтяных котировок после смягчения Вашингтоном ограничений на поставки российской нефти, хотя эскалация вокруг Ормузского пролива удерживала цены выше $100 за баррель. Участники рынка также ждут данных по рынку жилья, заявкам на пособия по безработице и PMI.
Стратеги JPMorgan во главе с Миславом Матейкой называют рост доходностей «растянутым» и указывают, что фьючерсы на ставку ФРС объясняют почти весь подъём 10-летних доходностей в этом году. В банке считают, что давление на долгосрочные ставки может ослабнуть, а стабилизация доходностей поддержит акции. Мультипликатор форвардной прибыли S&P 500 уже снизился с 21,7 в начале года до 19,1, при этом 78% отчитавшихся компаний в США и 60% в Европе превысили ожидания по прибыли на акцию.
В JPMorgan допускают, что в случае стабилизации доходностей и сохранения сильной корпоративной отчётности рынки акций смогут расти до конца года. Однако PIMCO предупреждает, что доходности могли ещё не достичь пика, а ФРС может повысить ставку ещё один-два раза. Для криптовалютного рынка конкретные токены в сообщениях не упоминаются, но ослабление давления долларовых ставок и менее жёсткая риторика ФРС обычно поддерживают спрос на рисковые активы, включая цифровые.
