Серебро торгуется около $57 после резкого падения с январского исторического максимума вблизи $121,50. По оценке технического аналитика Axis Balance, текущая зона является одной из ключевых на долгосрочном графике: котировки тестируют линию пробоя, построенную примерно за 45 лет, в районе $56,85.
По его мнению, главный вопрос — сможет ли серебро удержать эту область по итогам месяца. Если зона $55–$57 устоит, текущее снижение можно считать формированием «ручки» в рамках крупной модели «чашка с ручкой». Первый уровень восстановления — $63, далее сопротивление расположено на $67,7–$70, затем около $71,4, а крупная зона предложения — $88–$94.
Ключевой риск — месячное закрытие ниже 45-летней линии пробоя. В этом случае прежняя поддержка может начать работать как сопротивление, что существенно ослабит бычью конструкцию.
Более сдержанный взгляд представил аналитик Патрик Карим. Он сохраняет долгосрочный бычий настрой, но предупреждает, что быкам, возможно, придётся набраться терпения. По его расчётам, для уверенного закрепления выше $94–$95 серебру может потребоваться ещё около двух лет — ориентир на графике растянут до августа 2028 года.
Карим сравнивает нынешнюю структуру с периодом после ралли 2011 года, когда за первым обвалом последовали годы слабой ценовой динамики. Быстрый сценарий с пробоем $95 и движением к $158 он называет эмоциональным, тогда как базовый вариант предполагает длительную консолидацию. При текущих уровнях рост к $94 означает примерно 65% подъёма, а к $158 — почти 180%, однако главный вывод аналитика — важность горизонта ожидания.
Макроэкономический фон остаётся напряжённым. Ускорение инфляции в США — сентябрьский индекс потребительских цен вырос на 3,7% г/г — усиливает ожидания, что ФРС будет удерживать жёсткую политику дольше. Это поддерживает доллар и доходности казначейских облигаций, создавая давление на драгоценные металлы. Кроме того, серебро имеет значительную промышленную составляющую спроса, поэтому замедление экономики и снижение риск-аппетита могут ударить по нему сильнее, чем по золоту. На этой неделе ключевыми ориентирами остаются доходности Treasuries, курс доллара и сигналы Федеральной резервной системы.
