Babylon представила на рассмотрение Aave governance предварительное предложение, которое может позволить держателям биткоина использовать нативный BTC в качестве залога в протоколе кредитования Aave V4. Инициатива находится на ранней стадии, не одобрена и не реализована: все параметры и условия будут определяться решениями сообщества Aave.
Суть предложения — дать владельцам биткоина доступ к ликвидности в стейблкоинах без продажи базового актива. Заёмщик сможет заблокировать BTC в качестве обеспечения и получить кредит в стейблкоинах, сохраняя долгосрочную экспозицию на биткоин. Авторы инициативы подчёркивают различие между нативным биткоином и обёрнутыми производными, такими как WBTC: модель с нативным BTC потенциально снижает зависимость от кастодианов и мостов, хотя конкретная кроссчейн-архитектура ещё не раскрыта и потребует отдельного одобрения.
Для долгосрочных держателей BTC ключевое преимущество — рост капитальной эффективности: залог может работать как источник ликвидности без налоговых последствий продажи и без потери позиции по биткоину. В то же время сохраняются структурные риски: волатильность биткоина может приводить к ликвидациям при падении стоимости обеспечения, а любое кроссчейн-решение между UTXO-реестром биткоина и смарт-контрактами Ethereum несёт мостовой или кастодиальный риск.
Открытыми остаются вопросы безопасности, аудитов, дизайна оракулов для цен BTC и выбора поддерживаемых стейблкоинов. Дальнейший путь инициативы — стандартная процедура управления Aave: temperature check, голосование Snapshot и ончейн-исполнение. Ключевым этапом станет техническая проработка механизма, который сделает нативный BTC доступным для смарт-контрактов Ethereum в качестве залога.
