Акции Nike рухнули на 8,5% на постмаркете в четверг после публикации финансовой отчётности за первый квартал 2026 фискального года. Компания сообщила о выручке в размере $11,21 млрд, что на 4% ниже показателя годом ранее и хуже консенсус-прогноза Уолл-стрит в $11,32 млрд. Разводнённая прибыль составила $0,48 на акцию, а валовая маржа выросла на 60 базисных пунктов до 42,8% благодаря снижению складских и логистических издержек.
Главным разочарованием для инвесторов стал прогноз на 2027 фискальный год: менеджмент ожидает падения выручки на высокий однозначный процент, тогда как аналитики ранее закладывали снижение лишь примерно на 2%. Ожидаемая скорректированная прибыль — $1,15–1,35 на акцию. Как отметил аналитик CFRA Зак Уорринг, это отчётность, которую можно было бы ожидать от нового CEO в первые кварталы работы, но не спустя почти два года после назначения Эллиотта Хилла.
Давление на бизнес продолжает оказывать Китай: продажи в Большом Китае на нейтральной по валюте основе упали на 26%, а снижение в регионе длится уже девять кварталов подряд. Северная Америка показала рост на 2% за счёт спортивных категорий, однако Хилл признал, что performance-направление пока недостаточно велико, чтобы компенсировать слабость Sportswear, Jordan Brand и китайского рынка.
Одновременно Nike представила программу Pace — реорганизацию операционной модели, включающую модернизацию цепочек поставок, создание нового кампуса в Индии, сокращение числа географических дивизионов с четырёх до трёх и оптимизацию структуры. Компания рассчитывает получить около $2,5 млрд совокупной экономии до конца 2031 финансового года, но это потребует примерно $1 млрд доналоговых расходов, в основном связанных с персоналом. Хилл сообщил сотрудникам, что ролей станет меньше, а решения по сокращениям начнут приниматься в 2027 календарном году. Ранее в 2026 году Nike уже уволила почти 2 200 человек.
Накануне отчётности акции Nike с начала года потеряли 44%, а короткий интерес достиг рекордных 87 млн бумаг, что усиливает волатильность: сильный позитив мог бы спровоцировать шорт-сквиз, однако слабый прогноз лишь подтвердил скепсис рынка. Бумаги остаются более чем на 77% ниже максимума ноября 2021 года, а Bank of America недавно понизил рекомендацию до Underperform с целевой ценой $30, указав, что восстановление продаж может быть отложено до 2028 финансового года.
