Hyperliquid Policy Council (HPC) представил Европейской комиссии первый регуляторный комментарий за пределами США — в рамках публичной консультации по пересмотру Регламента о рынках криптоактивов (MiCA). Консультация была запущена 20 мая 2026 года, прием замечаний продлится до 31 августа 2026 года. Ключевая идея Hyperliquid: действующие нормы MiCA и MiFID II уже создают достаточную базу для регулирования ончейн-рынков, а бессрочные фьючерсы следует классифицировать исходя из их экономических характеристик, а не технологической инфраструктуры.
В документе подчеркивается, что бессрочные фьючерсы должны подпадать под действие MiFID II, даже если они исполняются и рассчитываются на публичном блокчейне. Hyperliquid отделяет их от CFD: контракты на разницу являются двусторонними соглашениями, где компания обычно устанавливает цену и выступает контрагентом, тогда как бессрочные фьючерсы торгуются по книге заявок между независимыми участниками. При этом сделки, фондирование и ликвидации публично фиксируются в реестре, который могут проверять регуляторы, исследователи и участники рынка.
HPC предлагает пять мер: подтвердить, что бессрочные фьючерсы относятся к MiFID II независимо от места учета; адаптировать требования к их специфике; признать ончейн-верифицируемость инструментом соблюдения требований; упростить европейским инвесторам доступ к глобальной ликвидности; и зафиксировать, что работа на публичном блокчейне сама по себе не меняет регуляторной классификации продукта. По мнению Hyperliquid, данные публичных блокчейнов могут обеспечивать необходимую прозрачность без введения параллельной отчетности, снижая административную нагрузку и сохраняя надзор.
Сейчас MiCA не покрывает бессрочные фьючерсы, что ограничивает их доступность для европейских инвесторов. В качестве ориентиров для ЕС Hyperliquid ссылается на другие юрисдикции: в мае CFTC разрешила листинг первых бессрочных фьючерсов на бирже в США, а в феврале Гонконгская комиссия по ценным бумагам и фьючерсам опубликовала отдельный режим для таких продуктов. Проект развивает Layer-1-блокчейн с интегрированным торговым стеком; для токена HYPE расширение доступа на европейский рынок может стать значимым фактором.
