Комиссия по ценным бумагам и биржам США 30 сентября подала гражданский иск против инвестиционного советника Meyer Global Management и его гендиректора Оуэна Э. Х. Мейера. Регулятор утверждает, что с декабря 2021 года по настоящее время ответчики вводили инвесторов в заблуждение при вложениях в SpaceX и другие pre-IPO бумаги. Иск направлен в федеральный суд Южного округа Нью-Йорка, среди обвинений — нарушение антифродовых положений закона об инвестиционных советниках 1940 года.
По версии SEC, существовало как минимум три схемы. В одной из них средства клиентов якобы использовались для личных расходов Мейера. В другой — инвесторам предоставлялись отчеты с завышенной стоимостью активов. Наиболее конкретный эпизод связан с фондом, который, как утверждается, полностью лишился позиции в SpaceX почти на $3 млн из-за того, что ответчики не устранили дефицит по требованию о довнесении капитала.
«Это дело напоминает, что мошенники могут использовать привлекательность эксклюзивного доступа к pre-IPO с высокой доходностью в ущерб розничным инвесторам», — заявил Кори Шустер, соруководитель подразделения по управлению активами SEC. Комиссия добивается судебных запретов, возврата незаконно полученной прибыли с процентами, гражданских штрафов и запрета на профессиональную деятельность для Мейера. Вина пока не доказана, судебного решения нет.
Иск совпал с новым регуляторным сигналом: в тот же день SEC предложила расширить доступ розничных инвесторов к частным активам. Глава SEC Пол Аткинс отметил, что private investments не должны быть привилегией богатых, тогда как Better Markets предупредила о повышенных рисках для неопытных инвесторов. Ранее, 10 августа, SEC уже обвиняла Adit Ventures и ее руководство в нарушениях, связанных с инвестициями в SpaceX и Klarna.
На этом фоне спрос на pre-IPO экспозицию все активнее уходит в ончейн-инструменты: токенизированные требования, бессрочные фьючерсы и рынки предсказаний. По данным CoinMarketCap на 10 июня, совокупный объем торгов pre-IPO бессрочными фьючерсами на десяти площадках достиг $2,94 млрд. Спрос, связанный со SpaceX, фиксировался на Binance и Hyperliquid. Июньские данные показывали последние pre-листинговые закрытия на уровне $172,84 на Hyperliquid и $170,82 на Binance против $185 закрытия SpaceX и $135 ориентировочной цены размещения.
Блокчейн-инфраструктура не снимает юридических вопросов. В июльской записке МВФ отмечались риски правовой связи между токенизированными инструментами и активами, которые они представляют. Инвесторам по-прежнему важно понимать, чем именно они владеют, как формируется цена и что было раскрыто. Для широкого крипторынка новость скорее нейтральна, однако сегмент токенизированных pre-IPO-продуктов может оказаться под более пристальным вниманием регуляторов.
