В конце сентября 2026 года Майкл Сэйлор, исполнительный председатель ориентированной на биткоин казначейской компании Strategy (NASDAQ: MSTR), вновь задал тон дискуссии о месте биткоина в корпоративных финансах. В своей публикации он отметил, что более широкое принятие BTC может укреплять балансы компаний, снижать стоимость кредитования и увеличивать стоимость акционерного капитала. По его мнению, это формирует более прочную основу для цифрового капитала и кредита, что делает биткоин ориентиром для трейдеров и институциональных инвесторов.
Сэйлор связал этот тезис с компаниями Strategy ($MSTR) и Strive ($ASST), предположив, что устойчивая биткоин-база способна повышать общую рыночную стабильность. На цепочке в то же время наблюдаются признаки накопления BTC крупными кошельками: «китовые» транзакции указывают на то, что крупные игроки могут заранее занимать позиции в расчете на предстоящие изменения рыночной динамики.
Отдельное внимание Сэйлор уделил правилам цифрового фандрайзинга. В программном эссе он заявил, что искусственный интеллект позволит частным лицам и компаниям выпускать заметно больше товаров, услуг и программного обеспечения. Однако этот рост производительности превратится в широкое благосостояние только в том случае, если формирование капитала станет быстрее, дешевле и доступнее. Традиционное привлечение финансирования, по его словам, остается слишком дорогим, медленным и юридически сложным для большинства предпринимателей.
По мнению Сэйлора, регулирование должно сделать реалистичным выход на рынок капитала через цифровые токены для 10 млн новых компаний, а не концентрировать доступ к публичным рынкам у нескольких тысяч опытных эмитентов. Для этого нужны понятные процедуры выпуска токенов, пропорциональные требования к раскрытию информации, защита прав собственности и ответственность за мошенничество. Он изложил «билль о цифровых правах», включающий право создавать цифровые активы, выпускать их для финансирования продуктивной деятельности, хранить, передавать и использовать. Такие инструменты, как токены, валюты, капитальные активы и ценные бумаги, выполняют разные экономические функции, и, как считает Сэйлор, регулирование должно признавать эти различия, не разрушая общую основу владения.
В условиях, когда ИИ автоматизирует рабочие места и делает прежние бизнес-модели устаревшими, защита действующих структур при одновременном ограничении финансирования их преемников оставила бы экономику плохо подготовленной к переменам, полагает Сэйлор. В этой логике цифровые токены являются не спекулятивной новинкой, а инфраструктурой формирования капитала в эпоху, когда программное обеспечение может проектировать продукты, компании и даже сами финансовые инструменты. Его эссе представляет собой программное предложение, а не проект закона; практическим тестом, по словам Сэйлора, является возможность того, кто умеет создавать продукты с помощью ИИ, привлечь средства для масштабирования без ценового барьера на рынках капитала.
