SoftBank Group в понедельник открыл размещение облигаций объёмом около $11 млрд для финансирования очередной части вложений в OpenAI. Согласно условиям сделки, выпуск одновременно отменяет ранее согласованный бридж-кредит на $10 млрд, который группа планировала использовать для тех же целей.
Организаторами выступают Citigroup и JPMorgan, прайсинг назначен на 24 сентября, расчёты — на 29 сентября. Размещение разделено на пять траншей: долларовые бумаги с погашением через 3,5, 5,5 и 7,5 года на $10 млрд, а также еврооблигации объёмом €1 млрд с четырёх- и шестилетним сроками. Полученные средства пойдут на платёж в размере $10 млрд за третий транш последующей инвестиции в OpenAI, который должен закрыться 1 октября; остаток будет направлен на общекорпоративные цели.
Выпуск заменяет бридж-фасилити на $10 млрд. Ранее, 9 сентября, SoftBank сообщил, что досрочно погасил остаток $25,9 млрд по мартовской кредитной линии на $40 млрд, из которой было выбрано $30 млрд. Само обязательство перед OpenAI было объявлено 27 февраля: SoftBank пообещал вложить $30 млрд через Vision Fund 2 при pre-money оценке компании в $730 млрд. Платежи разбиты на три равные части — 1 апреля, 1 июля и 1 октября.
Долговая нагрузка SoftBank заметно подорожала. Доходность долларовых облигаций с погашением в 2031 году поднялась до 8,2% в сентябре против 6,7% в январе, а стоимость страховки от дефолта достигла трёхлетнего максимума. Рейтинги группы — BB+ от S&P и Fitch, верхняя ступень спекулятивного уровня. Апрельские ноты были размещены под 7,625% на 3,5 года и 8,25% на 5,5 года; розничные бонды в Японии 4 сентября — под 4,75%, что примерно на 350 базисных пунктов дешевле офшорного рынка.
В целом SoftBank зарезервировал около $65 млрд за долю примерно в 13% в OpenAI, финансируя её кредитами и продажей активов: маржинальный кредит под акции Arm расширен до $25 млрд, кредитная линия увеличена до $6,5 млрд, полностью продана доля в Nvidia и значительная часть акций T-Mobile. Apollo Global Management обсуждает расширение кредита SoftBank. Группа также приобрела промышленную робототехнику ABB за $5,4 млрд и инвесткомпанию DigitalBridge примерно за $3 млрд. При этом гендиректор OpenAI Сэм Альтман заявил, что компания не выйдет на биржу в этом году, что откладывает ликвидность для SoftBank.
Прямого влияния на отдельные криптовалюты новость не оказывает, однако усиление инвестиционной активности SoftBank в AI-инфраструктуру может поддерживать общий аппетит к риску на рынке цифровых активов.
