Биткоин (BTC) завершил неделю падением почти на $8 000, опустившись с уровней выше $81 000 до зоны ниже $73 000. Помимо очевидных причин — макроэкономического давления, неопределенности после промежуточных выборов в США и оттока средств из биткоин-ETF, — аналитики выделяют три менее заметных фактора, которые могли усилить распродажу.
Давление институциональных оттоков оставалось ощутимым: за первую торговую неделю ноября чистый отток из американских спотовых биткоин-ETF составил около $1,28 млрд. 10 ноября из фондов вывели $95 млн, четвертый торговый день подряд, при этом на IBIT от BlackRock пришлось $78 млн, а серия оттоков из этого фонда достигла восьми сессий.
Сокращение ликвидности стейблкоинов. По данным CryptoQuant, за последние 60 дней капитализация USDT снизилась примерно на $6,6 млрд. Это стало крупнейшим сокращением с середины 2022 года и превысило декабрьский спад после краха FTX. Поскольку стейблкоины представляют собой готовую к использованию долларовую ликвидность внутри крипторынка, сокращение предложения USDT уменьшает объем доступного капитала для покупок. В CryptoQuant также отметили, что видимый спрос на биткоин сократился примерно на 284 000 BTC за 30 дней — самое быстрое снижение с марта 2025 года. Индекс Coinbase Premium оставался отрицательным 30 дней подряд, а Bull Score Index упал с 90 до 20 с 13 октября.
Перекос в пользу длинных позиций. Аналитик Жоао Ведсон указал, что в пределах 10-процентного движения цены под угрозой ликвидации находятся около $579 млн длинных позиций по биткоину против менее $150 млн коротких. По его словам, такой дисбаланс создает значительно больше «топлива» для падения, чем для короткого сжатия. После публикации данных по инфляции в США за 24 часа ликвидации по криптовалютным фьючерсам достигли примерно $725 млн, из них около $200,5 млн пришлось на биткоин, а на длинные позиции — около 85%. Открытый интерес снизился примерно на 1% до $127,2 млрд, тогда как объем торгов вырос на 24% до $204,8 млрд.
Крупное IPO Anthropic. В качестве неожиданной теории аналитики обсуждают конкуренцию за капитал со стороны масштабных размещений. Crypto Rover отметил, что перед IPO SpaceX биткоин упал почти на 29–30%, а сейчас перед дебютом Anthropic на Nasdaq, который ожидается около 19 ноября, снижение составило 16–17%. Anthropic планирует продать 825 млн акций класса A по цене от $70 до $78, что может привлечь до $64,4 млрд, а вместе с частным размещением общая сумма превысит $90 млрд. Сооснователь BitMEX Артур Хейс ранее предупреждал, что крупные AI-размещения с большим объемом акций могут повлиять на финансовые условия и спрос на биткоин. Впрочем, прямая причинно-следственная связь между IPO и падением биткоина пока остается лишь гипотезой аналитиков. Главный вопрос сейчас — повторит ли биткоин тот же сценарий.
На момент публикации биткоин торговался около $73 600 после краткосрочного снижения до $72 700. Среди альткоинов Ethereum удерживался выше $2 000, XRP опустился к $1,06, BNB — около $680. Индекс страха и жадности остался на отметке 26, а индекс альтсезона снизился с 49 до 43 при росте доминирования биткоина до 60,5%, что указывает на сохранение осторожности инвесторов.
