Акции американских производителей полупроводников резко снизились на премаркете в понедельник после того, как ведущие руководители ИИ-отрасли призвали замедлить разработку передовых моделей. Micron Technology потеряла 5,2%, опустившись до $924,90, что примерно на 26% ниже 52-недельного максимума в $1255. Advanced Micro Devices упала на 5,6% до $487,07.
Поводом для распродажи стали комментарии генерального директора Anthropic Дарио Амодеи, главы OpenAI Сэма Альтмана и Илона Маска, поддержавших более медленный темп развития передовых ИИ-моделей. Это усилило опасения, что замедление цикла разработки может сократить темпы расширения вычислительной инфраструктуры и в итоге ударить по новым заказам на чипы памяти.
Секторальная распродажа затронула SanDisk, SK Hynix и Western Digital: все они теряли более 5% до открытия торгов. Акции SK Hynix снизились более чем на 6%, а южнокорейский индекс KOSPI упал более чем на 3%. Среди других пострадавших оказались Samsung Electronics и Kioxia. Индекс PHLX Semiconductor показал одно из самых резких многодневных снижений с начала года.
Давление на высокотехнологичные бумаги усилили макроэкономические факторы. Доходность 10-летних казначейских облигаций США приблизилась к 5%, нефть Brent поднялась выше $100 за баррель после disruptions на Ближнем Востоке, а данные по базовой инфляции оказались горячее ожиданий. Инвесторы опасаются возможного повышения ставки на заседании FOMC 15–16 сентября. На этом фоне Nasdaq снизился на 1,8%, S&P 500 — на 0,75–0,8%, Dow Jones — на 0,3%.
Дополнительным негативом стали сообщения о том, что администрация Трампа рассматривает введение широких пошлин на полупроводники, которые могут распространиться на серверы и ноутбуки. Участники рынка предупреждают, что это способно повысить стоимость ИИ-инфраструктуры. Для Micron также сохраняется юридическая неопределенность из-за патентного иска Netlist по продуктам DDR5, а технический сигнал на продажу, сформировавшийся около 9 сентября, усилил нисходящий импульс. Отчетность компании ожидается 30 сентября.
У AMD не было корпоративных новостей, способных вызвать снижение: движение носило макроэкономический и секторальный характер. Бумаги компании с бетой около 1,79 традиционно резко реагируют на смену настроений. Несмотря на текущее падение, с начала года акции AMD остаются в плюсе примерно на 141%, а рыночная капитализация составляет около $842,6 млрд. Аналитики отмечают уязвимость из-за высокой оценки и сохраняющихся вопросов, смогут ли ближайшие доходы от ИИ оправдать масштаб капитальных затрат.
Консенсус-рейтинги Micron, SanDisk и SK Hynix по-прежнему находятся на уровне «активно покупать», а Western Digital — «умеренно покупать», хотя целевые цены аналитиков остаются значительно выше текущих уровней. Для криптовалютного рынка сочетание высоких доходностей, дорогой нефти и возможного ужесточения политики ФРС формирует скорее негативный фон, поскольку снижает аппетит к высокорисковым активам.
