Индекс позиции майнеров биткоина (Miner Position Index, MPI) опустился до -1,2, что значительно ниже среднегодового уровня. По данным Bitfinex, это указывает на то, что майнеры удерживают добытые монеты, а продажи остаются подавленными. В августе показатель кратковременно поднимался до 2,8, что обычно сигнализирует о массовой фиксации прибыли, однако сейчас активность продавцов практически сошла на нет.
Снижение продаж происходит на фоне масштабной структурной перестройки индустрии. За последние шесть месяцев публичные майнинговые компании сократили реализованный хешрейт на 15%, отключив около 56 EH/s вычислительных мощностей. Это не было капитуляцией: компании целенаправленно перенаправляют ресурсы в сферу высокопроизводительных вычислений и искусственного интеллекта. Лидерами отключений стали Cango и IREN, которые вывели из работы 29,5 EH/s и 21,9 EH/s соответственно — на них пришлось 68% общего снижения мощностей среди публичных компаний. Сокращения также зафиксированы у Cipher, Riot, TeraWulf и CleanSpark.
Переход на ИИ-инфраструктуру обходится отрасли дорого: совокупные расходы на переоборудование дата-центров уже превысили $30 млрд. Капитальные затраты шести крупнейших инфраструктурных провайдеров почти в 15 раз превысили их текущую операционную выручку. Именно этот денежный разрыв вынуждал майнеров активно продавать биткоин во время летних ралли. После покрытия основных траншей на закупку ИИ-оборудования необходимость опустошать криптокошельки исчезла, и продажи резко прекратились.
Свежие ончейн-данные Bitfinex за сентябрь 2026 года показывают, что поток монет с кошельков майнеров на биржи практически иссяк. Для рынка это сильный фундаментальный сигнал: майнеры перестали наводнять биржи избыточными монетами и заняли выжидательную позицию, рассчитывая на более выгодные цены. Это создает эффект ограниченного предложения. Трейдеры внимательно следят за индексом: устойчивый рост выше 2 мог бы указывать на возврат продаж и рост волатильности, тогда как сохранение глубоко отрицательных значений поддерживает сценарий ценовой стабильности и возможной фазы накопления.
