Oracle опубликует результаты первого квартала 2027 финансового года 10 сентября после закрытия рынка; телефонная конференция назначена на 16:00 по Центральному времени. Отчёт станет первой проверкой того, насколько быстро компания превращает облачный спрос в денежный поток, одновременно финансируя масштабное расширение инфраструктуры для ИИ.
По данным Reuters, за 2026 финансовый год, завершившийся 31 мая, штат Oracle сократился примерно со 162 тыс. до 141 тыс. сотрудников, то есть примерно на 13%. Компания отразила около $1,84 млрд расходов на реструктуризацию против $374 млн годом ранее. Среди причин назывались внедрение ИИ, изменения в управлении и продуктовой линейке, проблемы с производительностью, стратегические сдвиги и сделки M&A. Business Insider ранее сообщал, что менеджеров просили сократить расходы на персонал до 1 сентября, однако подтверждения новой масштабной волны увольнений от компании не поступало.
Ключевой финансовый вопрос — отрицательный свободный денежный поток. В 2026 фингоду операционный денежный поток Oracle составил $32 млрд, а капитальные затраты — около $55,7 млрд, что дало дефицит в $23,7 млрд. Это не эквивалент бухгалтерского убытка: капзатраты учитываются по оплате, тогда как стоимость активов списывается в течение срока службы. Тем не менее инвесторам важно, насколько клиентские платежи начнут покрывать инфраструктурные расходы.
Согласно июньскому прогнозу, Oracle ожидает рост выручки на 27–29% в первом квартале, рост совокупной облачной выручки на 58–64% в долларах и скорректированную прибыль $1,72–1,76 на акцию. Оставшиеся обязательства по исполнению контрактов на конец мая составляли $638 млрд, но лишь около 12% этой суммы, по оценкам компании, должно превратиться в выручку в течение 12 месяцев. На 2027 фингод менеджмент закладывал около $70 млрд чистых денежных оттоков на капзатраты, при этом отчётные капзатраты могут достичь $90–95 млрд с учётом $20–25 млрд предоплат клиентов и временных эффектов. Компания планировала привлечь около $40 млрд через долговые и долевые инструменты, включая ранее объявленную программу ATM на $20 млрд, но не ждала новых долговых размещений до конца календарного 2026 года.
На торгах в пятницу акции Oracle выросли на 2% до $157,13, продолжив рост на 5,7% днём ранее после заявлений управляющего ФРС Кристофера Уоллера о готовности удерживать ставку. Morgan Stanley повысил целевую цену с $207 до $210, сохранив рейтинг Equalweight: оценка основана на улучшении валовой маржи бизнеса GPU-as-a-Service и мультипликаторе около 19x к прогнозной non-GAAP прибыли 2028 календарного года в $10,98 на акцию. Бумаги остаются примерно на 20% ниже уровней начала года, PEG составляет 0,77, а валовая маржа — 66%. Bernstein подтвердил рейтинг Outperform и допустил, что Oracle приближается к завершению цикла привлечения капитала, а также может стать третьим по величине гиперскейлером. Jefferies сохранил рейтинг Buy, но снизил целевую цену с $320 до $290, выделив рост выручки OCI на 115% и операционную маржу 41% как ключевые метрики. Mizuho подтвердил Outperform с целью $320, отметив расширение контракта с Министерством по делам ветеранов США с увеличением потолка примерно на $17 млрд и возможным продлением до мая 2031 года.
Опционный рынок допускает движение акций Oracle примерно на 10% в любую сторону после публикации отчётности. Для криптовалютного рынка новость не имеет прямого тикерного влияния, однако сигналы о спросе на ИИ-инфраструктуру и стоимости капитала могут косвенно отражаться на настроениях в сегменте AI-токенов.
