Министерство финансов США 17 августа 2026 года опубликовало проект правил, определяющих, когда выпуск, предложение или продажа платёжных стейблкоинов считаются осуществляемыми на территории Соединённых Штатов. Документ запускает новый этап публичных консультаций и должен дать компаниям ориентиры перед вступлением в силу ключевых ограничений GENIUS Act с 18 января 2027 года.
Предложение сосредоточено на разделе 3 закона Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act. Оно устанавливает границы понятия «выпуск платёжного стейблкоина в США», от которого зависит необходимость получения федеральной или штатной лицензии. Кроме того, ведомство предлагает критерии, при которых цифровая платформа считается предложившей или продавшей токен лицу, находящемуся в США.
Лицензионные требования начнут действовать с 18 января 2027 года. После этой даты компании, как правило, не смогут выпускать платёжные стейблкоины в США без соответствующего федерального или штатного разрешения. Закон был подписан президентом Дональдом Трампом 18 июля 2025 года и создал отдельные режимы для федерально контролируемых эмитентов и квалифицированных эмитентов, регулируемых на уровне штатов, а также ввёл требования к резервам, погашению, комплаенсу и раскрытию информации.
Глава Казначейства Скотт Бессент назвал GENIUS Act «знаковой рамкой и чёткими правилами игры для платёжных стейблкоинов». По его словам, ведомство стремится обеспечить бизнесу «регуляторную определённость», поддержать инновации в США и укрепить глобальную роль доллара как резервной валюты.
Для иностранных стейблкоинов предусмотрены отдельные ограничения. С 18 января 2027 года поставщики услуг в сфере цифровых активов, как правило, не смогут предлагать американским пользователям токены, выпущенные за рубежом, если эмитент не способен исполнять законные требования американских властей и если между США и юрисдикцией эмитента нет взаимных договорённостей. С 18 июля 2028 года платформы смогут предлагать платёжные стейблкоины американским клиентам в основном только в случае, если активы выпущены лицензированным эмитентом.
Документ не вводит новых требований к резервам, не одобряет конкретных эмитентов и не предписывает биржам делистинг отдельных токенов. Его фокус — юрисдикционные вопросы: когда эмитент работает в США и когда платформа обслуживает американского клиента. Это особенно важно для компаний, чьи штаб-квартиры, эмитенты и пользователи находятся в разных странах.
Регуляторы уже разрабатывают другие элементы GENIUS Act. В феврале 2026 года Управление контролёра денежного обращения представило рамочные требования к резервным активам, погашению, капиталу, ликвидности, хранению, управлению рисками и надзору. В апреле Казначейство предложило механизм определения, достаточно ли режим штата соответствует федеральным стандартам; эмитенты с обращением менее $10 млрд могут остаться под надзором штата при выполнении условий. Ранее также были предложены требования по борьбе с отмыванием денег, включая системы мониторинга подозрительных операций, блокировку или заморозку транзакций и назначение ответственного лица в США.
Федеральные регуляторы пропустили июльский срок завершения ключевых норм GENIUS Act. Это не отложило автоматически дату вступления закона в силу, поэтому потенциальные эмитенты продолжают подготовку к лицензированию, управлению резервами, погашению, верификации клиентов и комплаенсу, пока ведомства завершают оставшиеся правила.
Публичные комментарии по новому проекту принимаются в течение 60 дней с момента публикации в Федеральном реестре. Казначейство ждёт отзывы эмитентов, бирж, банков, технологических компаний и общественности. Ведомство ожидает обсуждения практических вопросов: как платформы определяют местоположение пользователя, каким образом распределяются стейблкоины и как иностранные эмитенты могут соблюдать требования американских властей. Ответы будут опубликованы в системе Regulations.gov и учтены при финализации правил.
