На предстоящей неделе внимание инвесторов приковано к квартальной отчётности технологических гигантов — Alphabet, Tesla и Intel, а также к конференции AMD по искусственному интеллекту. Эти события проходят на фоне обвала полупроводникового сектора, потерявшего более $3 трлн капитализации с конца июня, и нового витка геополитической напряжённости на Ближнем Востоке. В совокупности эти факторы способны определить вектор движения рисковых активов, включая криптовалюты.
Ключевые отчёты и ожидания. Alphabet и Tesla отчитаются в среду, 22 июля. Для Alphabet в центре внимания — рост облачного подразделения Google Cloud, внедрение модели Gemini и затраты на ИИ-инфраструктуру. Акции компании за год выросли примерно вдвое, и рынок ждёт подтверждения того, что многомиллиардные инвестиции в дата-центры начинают приносить отдачу. Задержка с запуском Gemini 3.5 Pro уже оказывает давление на котировки. Tesla, поставившая во втором квартале 480 126 автомобилей, столкнётся с вопросами о ценовом давлении, автомобильной марже и расходах на робототехнику и автопилот. Илон Маск стремится превратить компанию в нечто большее, чем автопроизводитель, и любой апдейт по роботакси или гуманоидным роботам может затмить саму прибыль.
ИИ под микроскопом. В целом по рынку маятник качнулся от «обещаний» к «исполнению». Как отмечает главный стратег LPL Financial Джефф Бухбиндер, инвесторы требуют реальной прибыли от вложений в искусственный интеллект. Расходы пяти крупнейших гиперскейлеров — Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta и Oracle — по прогнозам, достигнут $644 млрд в 2026 году, увеличившись на 79% год к году. Продажи полупроводников уже взлетели на 79% в первом квартале, а BNP Paribas ожидает роста на 132% во втором. Но распродажа в чипмейкерах сигнализирует о сомнениях в устойчивости этого тренда. Конференция AMD Advancing AI 2026 (22–23 июля) должна продемонстрировать коммерческие успехи Instinct-ускорителей, чтобы удержать статус главного конкурента Nvidia.
Нефтяной шок и доллар. Разрыв предварительного соглашения о прекращении огня между США и Ираном и возобновление боевых действий привели к скачку нефтяных котировок. Потоки через Ормузский пролив сократились с 10 млн до 3–5 млн баррелей в сутки, а Goldman Sachs оценивает дефицит поставок из региона Персидского залива в 13,4 млн баррелей. Brent подорожала примерно на 15% за неделю, превысив $87,50. Рост цен на энергоносители усиливает инфляционные ожидания и даёт аргументы для дальнейшего повышения ставок ФРС. Bank of America прогнозирует три повышения по 25 б.п. в 2026 году, тогда как рынок закладывает лишь одно. Это способствует укреплению доллара — индекс DXY прибавил около 2,5% с начала года, и банк ожидает продолжения тренда.
Последствия для криптоактивов. Криптовалюты, как высокорисковый класс активов, испытывают двойное давление. Сильный доллар традиционно снижает привлекательность биткоина и альткоинов в качестве альтернативного средства сбережения. Одновременно рост нефтяных цен и геополитическая нестабильность могут спровоцировать бегство от риска в защитные активы — но пока им выступает именно доллар, а не цифровые валюты. Если отчёты техгигантов разочаруют и подтвердят замедление отдачи от ИИ-инвестиций, волна ухода из рисковых инструментов может захлестнуть и крипторынок.
