Акции Western Digital (WDC) в понедельник подскочили почти на 17% и обновили 52-недельный максимум, достигнув отметки $658,80. Бумаги компании стали лидером роста в индексе S&P 500 после того, как JPMorgan и Morgan Stanley повысили свои целевые цены до $650 за акцию.
JPMorgan поднял таргет с $530 до $650, сохранив рейтинг «Overweight». Morgan Stanley также увеличил целевую цену с $488 до $650 и назвал Western Digital и Seagate «самыми предпочтительными бумагами с рейтингом Overweight». Аналитик Morgan Stanley Эрик Вудринг отметил, что рынок жестких дисков (HDD) находится в уникальной ситуации, когда предложение не поспевает за спросом.
Ключевым драйвером выступает искусственный интеллект: по оценкам Morgan Stanley, в 2026 году спрос на HDD будет расти на 40–50% в год, тогда как предложение — лишь на 30–35%. Дефицит предложения ожидается на уровне 10–15% в 2026 году. Это уже отражается на ценах: Western Digital и Seagate сейчас продают накопители примерно по $14,30–$14,90 за терабайт, а к 2027–2028 годам нацелены на $25–$30 за терабайт. J.P. Morgan также отметил, что Seagate прекратила предлагать скидки, стимулируя переход на продукты нового поколения, — на фоне жестких поставок в этом нет необходимости.
Финансовые результаты Western Digital за третий квартал укрепили бычий настрой: EPS составила $2,72 против консенсуса $2,39, выручка выросла на 45,5% г/г до $3,34 млрд. Компания повысила квартальный дивиденд до $0,15 на акцию и дала прогноз по прибыли на четвертый квартал в диапазоне $3,10–$3,40. Morgan Stanley также видит потенциал для акций WDC вплоть до $920 в бычьем сценарии, а для Seagate — до $1 446, если спрос и цены превзойдут ожидания.
Менеджмент Western Digital подтвердил, что спрос на HDD усиливается, клиенты стремятся зафиксировать поставки на годы вперед, а отрасль становится менее цикличной. Запасы HDD у оригинальных производителей составляют всего 1–2 недели, что ограничивает риск затоваривания. Технологическая дорожная карта компании включает продукты UltraSMR и HAMR, запуск которых намечен на вторую половину 2026 и первую половину 2027 года.
