Член Совета управляющих Европейского центрального банка и президент Бундесбанка Йоахим Нагель заявил, что нормализация мировых поставок нефти после недавних сбоев займет «несколько месяцев». Выступая на конференции по монетарной политике во Франкфурте 15 июня 2026 года, он подчеркнул, что текущие узкие места носят не временный, а структурный характер. По оценкам экономистов, устойчивый рост цен на нефть на 10% добавляет 0,3–0,5 процентного пункта к инфляции в еврозоне за полугодие. Германия, крупнейшая экономика блока с энергоемкой промышленностью, оказалась особенно уязвимой — Бундесбанк уже пересмотрел прогноз ВВП в сторону понижения из-за высоких энергозатрат.
В тот же день другой представитель ЕЦБ Петер Казимир (глава Национального банка Словакии) заявил о необходимости сохранения опережающих темпов повышения ставок, несмотря на недавнюю мирную сделку между США и Ираном. Соглашение потенциально способно увеличить предложение иранской нефти на рынке и ослабить ценовое давление, однако Казимир предупредил: «Мы не можем полагаться на временное облегчение от внешних факторов». Он отметил, что базовое инфляционное давление, особенно в сфере услуг и заработных плат, требует решительных действий, чтобы не допустить закрепления инфляционных ожиданий и спирали «зарплаты — цены».
Оба заявления подчеркивают жесткую позицию регулятора: цикл повышения ставок, начатый в середине 2022 года, продолжится. Инвесторы уже закладывают в котировки дополнительные шаги ужесточения, что приведет к росту стоимости кредитов для бизнеса и домохозяйств. Эксперты предупреждают, что высокие ставки могут затормозить экономическое восстановление, но ЕЦБ рассматривает это как необходимую жертву для возврата инфляции к целевому уровню 2%. Нагель и Казимир фактически дали сигнал рынкам: смягчение денежно-кредитной политики откладывается до появления убедительных доказательств устранения шоков предложения и устойчивого снижения базового инфляционного давления.
