Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) во вторник одобрила запуск на американских площадках бессрочных фьючерсных контрактов на отдельные акции. Как заявил председатель CFTC Майкл Селиг, это первый случай, когда подобные продукты разрешены в США. Они будут обращаться в рамках действующих правил для фьючерсов на ценные бумаги и находиться под совместным надзором CFTC и SEC. По словам Селига, новая конструкция устраняет правовую развилку, поскольку акционные деривативы могут подпадать одновременно под законы о ценных бумагах и товарных активах; основой стали правила, установленные Законом о модернизации товарных фьючерсов 2000 года.
Бессрочные фьючерсы, или «перпы», не имеют даты экспирации и позволяют торговать динамикой цен базового актива без его прямой поставки, нередко с использованием кредитного плеча. Этот формат стал визитной карточкой крипторынка: по данным DeFiLlama, за последний месяц объем торгов перпами превысил $630 млрд. Регулятор ранее уже допустил первые биткоин-фьючерсы (BTC) на регулируемых площадках — в частности, разрешения получили KalshiEX и Coinbase. В июне CFTC запросила комментарии по бессрочным контрактам на сырую нефть и круглосуточной торговле.
Новое решение активизирует перенос моделей криптотрейдинга в регулируемое поле США. По словам Селига, цель — дать инвесторам доступ к инновационным инструментам внутри американской юрисдикции, а не выталкивать их на офшорные площадки. Интерес к таким продуктам усилился на фоне геополитических шоков: после ракетных ударов США и Израиля по Ирану традиционные нефтяные фьючерсы были закрыты в выходные, тогда как ончейн-платформы вроде Hyperliquid (токен HYPE) продолжали работать 24/7. В августе Дональд Трамп заявлял, что CFTC должна работать над переводом Hyperliquid под американское регулирование. Внимание традиционных финансовых институтов также растет: инвестиционная активность вокруг Hyperliquid и tradeXYZ показывает, что крупные игроки следят за продуктами, пришедшими из криптотрейдинга.
