Генеральный директор Bitwise Asset Management Хантер Хорсли призвал участников крипторынка переключиться с сиюминутных колебаний котировок на фундаментальные показатели долгосрочного роста. В публикации в соцсети X 8 июня 2026 года он подчеркнул, что инвесторам пора игнорировать еженедельные новости и месячные ценовые графики, а вместо этого оценивать реальный прогресс проектов.
По мнению Хорсли, ключевыми метриками здоровья индустрии являются: растущая практическая применимость блокчейн-сетей, соответствие ончейн-продуктов рыночным запросам, расширение участия институциональных и корпоративных игроков, а также эффективность команд разработчиков. Он признал, что волатильность остаётся естественной чертой развивающегося рынка, но темпы фундаментального развития заметно ускорились по сравнению с 2022 годом — периодом серьёзных обвалов и громких банкротств.
Контекст заявления симптоматичен: биткоин колеблется вблизи отметки $62 800, тогда как основные потоки капитала уходят в акции компаний из сфер искусственного интеллекта и робототехники, индекс Nasdaq-100 вырос на 43%. Криптоинвесторы, привыкшие к моментальным ралли, испытывают зависть к этим секторам. Хорсли напомнил, что технологические прорывы требуют времени: SpaceX основали в 2002 году и прошла через череду неудач, OpenAI появилась в 2015-м, а широкая известность к ChatGPT пришла лишь через семь лет.
Топ-менеджер отметил разрыв в восприятии времени между криптосообществом и институциональным капиталом. «Криптоинвесторы не привыкли к среде, где час — это быстро, день — быстро, а неделя — значимый период; никто уже не помнит, что происходило четыре недели назад», — привёл он слова из интервью Milk Road. Институционалы действуют в ином темпе, и именно их подход, полагает Хорсли, окажется более уместным в предстоящие годы.
С ним солидарен инвестиционный директор Bitwise Мэтт Хоуган. В рыночной записке от 2 июня он охарактеризовал текущий момент как «болезненную трансформацию — от моментум-трейдинга к контрциклическим инвестициям». По наблюдениям Хоугана, рынок уже начал вознаграждать фундаментально сильные проекты: Hyperliquid вырос на 72%, Zcash — на 50%, Stellar — на 44%, BNB — на 17%. Ни один из этих активов не двигался за счёт общего рыночного импульса. «Когда криптовалюта перестаёт быть моментум-сделкой, фундаментальные показатели начинают иметь значение», — резюмировал он.
Дополнительным катализатором институционального входа может стать Закон о ясности регулирования цифровых активов (CLARITY Act), упомянутый Хоуганом. Документ призван разграничить юрисдикции SEC и CFTC, создав прозрачные правила для торговых платформ, брокеров и дилеров цифровых товаров. Сторонники законопроекта считают, что устранение регуляторной неопределённости откроет дорогу крупным распределителям капитала.
Таким образом, в Bitwise делают ставку на то, что следующий этап роста крипторынка будет обеспечен не притоком спекулянтов, а оценкой проектов по аналогии с любым технологическим бизнесом. Сбудутся ли эти ожидания, зависит от двух факторов — реального прихода институциональных денег и достижения ясности в действиях законодателей.
