Эксперты голландского ING выпустили два тревожных сигнала, способных изменить расстановку сил на финансовых рынках. В первом докладе они указывают на повышенный риск для Банка Англии на июльском заседании из-за сохраняющейся уязвимости энергопоставок в Великобританию. По оценкам аналитиков, любой сбой в импорте природного газа или работе электрических интерконнекторов может вновь разогнать инфляцию, вынудив регулятора удерживать ставку на высоком уровне дольше, чем сейчас закладывают рынки. Особую опасность представляет зависимость страны от поставок сжиженного природного газа и перетоков из континентальной Европы на фоне ограниченных внутренних хранилищ.
Во втором обзоре ING обращает внимание на растущие риски подорожания нефти. Последовательное сокращение товарных запасов сырья и нефтепродуктов в США и других странах ОЭСР сигнализирует о движении рынка от равновесия к дефициту. Текущая динамика изъятия резервов, ускоренная квотами ОПЕК+ и геополитическими перебоями, создаёт фундаментальную поддержку для нефтяных котировок даже при умеренном спросе. ING не называет конкретных ценовых ориентиров, но подчёркивает, что риск накренён в сторону повышения.
Почему это важно для крипторынка. Сырьевое ралли и уязвимость энергоснабжения напрямую затрагивают ожидания по ставкам. Если стоимость энергии пойдёт вверх, центральные банки будут вынуждены сохранять жёсткую монетарную позицию, отодвигая долгожданное снижение ставок. Высокие ставки традиционно сокращают ликвидность и снижают привлекательность рисковых активов — от акций до биткоина. Таким образом, предупреждения ING создают дополнительный негативный фон для криптовалют: инвесторы могут пересмотреть горизонт «бычьего» сценария, если июль принесёт новую волну инфляционного давления, а нефть продолжит дорожать.
