Управление национальной статистики Великобритании (ONS) опубликует данные по индексу потребительских цен (CPI) за март в среду в 06:00 по Гринвичу. Экономисты ожидают, что годовая инфляция незначительно замедлится, продолжив плавный нисходящий тренд от пиков конца 2022 года. Однако эта передышка, скорее всего, будет недолгой: на подходе новая волна давления со стороны растущих цен на энергоносители.
По консенсус-прогнозам, снижение общего CPI в марте обусловлено эффектом базы: из годового сравнения выпадают резкие скачки стоимости энергии прошлого года. В то же время базовая инфляция, исключающая волатильные продукты питания и энергоносители, остаётся устойчивой из-за сохраняющегося роста цен в сфере услуг и повышения заработных плат. Важным фактором временного ослабления инфляции стало апрельское снижение предельного уровня цен на электроэнергию и газ (energy price cap), которое статистически сглаживает годовые показатели. Аналитики допускают, что впервые почти за три года CPI может опуститься ниже целевого уровня Банка Англии в 2% — до отметок около 1,9–2,1%.
Но оптовые цены на энергоносители резко выросли с начала года на фоне геополитической напряжённости, перебоев поставок и высокого глобального спроса. Эти издержки уже начинают перекладываться на домохозяйства и бизнес, и апрельский отчёт CPI — и последующие — может показать значительный рост, способный вновь разогнать инфляцию выше целевого уровня. Для Банка Англии это осложняет сроки возможного снижения базовой ставки. Рынки уже закладывают отсрочку цикла смягчения: ставки могут оставаться высокими дольше, что сохранит стоимость заимствований повышенной, негативно сказываясь на ипотеке, инвестициях и общем восстановлении экономики.
Для криптовалютного рынка подобная ситуация создаёт неоднозначный, но скорее сдерживающий фон. Временное замедление CPI создаёт иллюзию скорого разворота центробанка, однако стойкость базовой и сервисной инфляции, а также риск нового энергетического шока вынуждают монетарные власти сохранять жёсткую риторику. Перспектива более длительного периода высоких ставок снижает привлекательность рисковых активов, включая криптовалюты, что может ограничивать их восстановление в ближайшие месяцы.
