Американская банковская ассоциация (ABA) обнародовала критический анализ, прямо оспаривающий выводы недавнего отчёта Совета экономических консультантов при администрации президента США. В то время как правительственный доклад, смоделировавший последствия запрета доходности по платёжным стейблкоинам, пришёл к выводу, что такая мера увеличит общий объём банковского кредитования в стране лишь на $2,1 млрд (0,02%), ABA настаивает, что исследование задаёт неверный вопрос и создаёт «вводящее в заблуждение чувство безопасности».
Банкиры смещают фокус на потенциальные риски, которые возникнут, если рынок стейблкоинов вырастет с текущих $300 млрд до $1–2 трлн, а платёжные стейблкоины с доходностью станут реальными конкурентами застрахованным банковским депозитам. По оценкам ABA, если такие стейблкоины привлекут 5–10% банковских вкладов, это может спровоцировать отток средств, особенно из небольших местных (коммунальных) банков.
В качестве наглядного примера ассоциация приводит модель для штата Айова. Согласно расчётам, отток депозитов в размере от $5,3 до $10,6 млрд в стейблкоины может привести к сокращению кредитования в штате на $4,4–$8,7 млрд. Причина — потерявшим депозиты банкам придётся либо сокращать балансы, либо замещать их более дорогим оптовым фондированием, что повысит стоимость кредитов для домохозяйств и малого бизнеса.
«Живой политический вопрос не в том, повлияет ли запрет доходности на банковское кредитование, а в том, приведёт ли разрешение такой доходности к оттоку депозитов — особенно из коммунальных банков — тем самым увеличив стоимость фондирования и сократив местное кредитование», — пишет главный экономист ABA в статье для ABA Banking Journal.
Ассоциация предупреждает, что доходность станет механизмом, ускоряющим миграцию средств из банковских депозитов, в первую очередь из мелких банков — либо в крупные финансовые институты, либо в резервы стейблкоинов, обеспеченные казначейскими облигациями США. Ранее Национальный юридический обзор, ссылаясь на данные Ассоциации независимых коммунальных банкиров Америки, указывал, что разрешение процентов по платёжным стейблкоинам в конечном итоге может сократить кредитование местных банков на $850 млрд при потере депозитов в $1,3 трлн.
Этот спор происходит на фоне работы Конгресса над законопроектами о регулировании платёжных стейблкоинов, такими как GENIUS Act и CLARITY Act, в некоторых версиях которых содержится запрет или жёсткое ограничение на выплату доходности. Позиция ABA, по сути, является политическим аргументом против превращения стейблкоинов в «сберегательный продукт». Критики же банковской позиции, представленные во втором источнике, считают, что ABA использует тактику запугивания (FUD) для создания «регуляторного рва», защищая свою прибыль от спреда, вместо того чтобы адаптироваться к неизбежной цифровой трансформации финансов и конкурировать на равных.
