Нативная криптовалюта проекта децентрализованного искусственного интеллекта Bittensor (TAO) продемонстрировала впечатляющий рост, увеличившись примерно на 73% за последние 30 дней. Этот всплеск произошел на фоне более скромного восстановления основных криптовалют и был частично спровоцирован публичным признанием со стороны ключевой фигуры технологической индустрии.
Генеральный директор NVIDIA Дженсен Хуанг недавно заявил, что децентрализованное обучение ИИ — основное направление деятельности Bittensor — является практичным подходом. Это заявление последовало после того, как он узнал о последнем техническом достижении проекта: его подсеть Templar успешно обучила крупную языковую модель Covenant-72B с 72 миллиардами параметров. Обучение было проведено в децентрализованном формате с участием более 70 контрибьюторов, использовавших стандартное коммерческое оборудование. Этот результат важен, поскольку обучение моделей такого масштаба традиционно требует огромных капиталовложений и централизованной инфраструктуры.
Несмотря на позитивный импульс, аналитики указывают на фундаментальные риски. Рыночная капитализация TAO приближается к $3,3 млрд, в то время как годовой доход всей сети Bittensor от внешних источников оценивается лишь в диапазоне от $3 до $15 млн. Алекс Карчиди, аналитик рынка, назвал это «несоответствием в оценке». Критическим недостатком проекта он считает то, что его подсети пока не демонстрируют устойчивого спроса, который генерировал бы значительный внешний доход. Например, ведущая подсеть получает от протокола субсидии в размере около $52 млн в год, но приносит извне не более $2,4 млн.
Техническая картина также стала более сложной. На момент публикации новостей TAO торговалась около $308, столкнувшись с сопротивлением на уровне $315, которое не удалось преодолеть на прошлой неделе. Аналитик Али Мартинес ранее обозначил ключевой сценарий: удержание поддержки на $315 может открыть путь к росту до $580. Однако текущая цена остается почти на 60% ниже исторического максимума в $757.
Параллельно растут и оценки подсетей экосистемы, совокупная стоимость которых превысила $1,5 млрд. В сети активно работает более 128 подсетей, при этом около 73% от общего предложения TAO находится в стейкинге, что свидетельствует о долгосрочной вовлеченности инвесторов. Внедрение dTAO позволяет пользователям напрямую распределять капитал в подсети, создавая цикл, где внимание привлекает финансирование, которое, в свою очередь, усиливает модели и привлекает новое внимание.
Некоторые наблюдатели проводят аналогию между Bittensor и децентрализованной версией Amazon Web Services (AWS) для ИИ, где вместо одной компании инфраструктурой управляет множество конкурирующих подсетей. В случае реализации этого видения в полной мере аналитики рассматривают долгосрочные ценовые цели для TAO в диапазоне от $700 до $900, а в оптимистичном сценарии — выше $1200. Однако в краткосрочной перспективе не исключена коррекция к уровню $250-$280, если текущий рост импульса ослабнет, а объемы торгов, которые уже выросли, начнут сигнализировать о перегреве рынка.
