В пятницу, 27 марта, на крупнейшей в мире криптовалютной опционной бирже Deribit состоится экспирация биткоин-опционов на общую сумму $14,16 млрд. Это событие, по мнению аналитиков, может оказать существенное влияние на динамику цены первой криптовалюты, приблизив её к уровню $75 000.
Объём предстоящей экспирации составляет почти 40% от всего открытого интереса (Open Interest) на платформе. Один опционный контракт на Deribit соответствует одному биткоину. Согласно данным биржи, цена «максимальной боли» (Max Pain), при которой наибольшее количество контрактов истечёт бесполезно, установлена ровно на отметке $75 000.
Жан-Давид Пекиньо, коммерческий директор Deribit, пояснил механизм влияния: «При текущей цене биткоина около $71 000 уровень $75 000 представляет собой гравитационное притяжение. Исторически это поощряет дельта-хеджирование маркет-мейкеров, что может подтолкнуть цены к страйку, где истекает наибольшее количество опционов». По его словам, крупные игроки, выступающие в роли продавцов опционов, могут косвенно влиять на спотовую цену, чтобы минимизировать свои выплаты покупателям.
Примечательно, что уровень $75 000 также рассматривается многими аналитиками как ключевое сопротивление, преодоление которого может открыть путь к полномасштабному бычьему тренду.
Несмотря на масштаб события, рынок, судя по всему, ожидает управляемой экспирации без резких скачков волатильности. Об этом свидетельствует снижение индекса подразумеваемой волатильности (IV) как для BTC, так и для ETH примерно на 6 пунктов за последние сессии. Пекиньо отметил, что на фоне геополитической неопределенности, связанной с конфликтом в Иране, трейдеры не стремятся к резкому прорыву. Институциональные инвесторы активно продают колл-опционы по более высоким страйкам, фиксируя премию и демонстрируя сдержанный оптимизм.
Коэффициент пут/колл для биткоин-опционов остаётся на здоровом уровне 0,63, однако концентрация продаж коллов указывает на наличие сопротивления со стороны крупных игроков. В целом, биткоин демонстрирует устойчивость на фоне турбулентности на традиционных рынках, что добавляет интриги предстоящему крупному экспирационному событию.
