Последний отскок биткоина к уровню $69 700 происходит на фоне почти неизменного открытого интереса (OI) на фьючерсном рынке. По данным аналитической платформы CoinGlass, такая динамика характерна для бокового, но высоколевереджного рынка, а не для начала устойчивого бычьего тренда.
Открытый интерес вырос, когда цена биткоина снизилась примерно до $68 750, что сигнализировало об открытии новых коротких позиций на слабости. Однако во время последующего восстановления OI практически не изменился, что указывает на отсутствие притока новых длинных позиций и слабую убеждённость покупателей.
Текущая торговля биткоина зажата между двумя ключевыми зонами ликвидации. Ниже уровня $66 827 сосредоточено около $1,878 млрд в длинных позициях, которые могут быть принудительно закрыты. Сверху, выше $73 757, находится зона потенциального шорт-сквиза, где размещены короткие позиции на сумму $1,062 млрд.
Неопределённость усиливают макроэкономические факторы: снижение открытия американских фондовых рынков, рост индекса волатильности VIX до 25,44, а также сохраняющаяся геополитическая напряжённость на Ближнем Востоке. Даже значительный перевод в $140 млн от BlackRock на платформу Coinbase Prime пока не дал рынку чёткого направленного сигнала.
Параллельные данные от Glassnode подтверждают настроения осторожности. Открытый интерес по опционам на биткоин достиг нового исторического максимума, что, по мнению аналитиков, может быть связано с краткосрочными хеджирующими потоками. При этом недельная подразумеваемая волатильность упала с 70% до 53%, что говорит об ожиданиях рынком менее резких ценовых колебаний.
После неудавшегося прорыва биткоина к $75 000 спрос на защитные put-опционы (ставки на снижение) вырос. 25 Delta Skew вошёл в диапазон 15-20%, что указывает на готовность трейдеров платить премию за страховку от падения. В 24-часовом потоке сделок активность по покупке puts составляет 30,7%, в то время как на покупку calls приходится лишь 20,9%.
Эксперты сходятся во мнении, что для начала устойчивого тренда необходимо синхронное движение цены и открытого интереса. Пока же рынок, по всей видимости, входит в фазу консолидации и накопления, ожидая нового катализатора для определения направления.
