Федеральная резервная система США (ФРС) готовится обнародовать на следующей неделе, 27 января 2025 года, ключевой регуляторный проект, который определит, как американские банки будут применять международные стандарты Базель III к криптоактивам. Центральным элементом предложения станет реализация спорного рискового веса в 1250% для таких активов, как Bitcoin (BTC), который был установлен Базельским комитетом по банковскому надзору.
Рисковый вес в 1250% является максимально возможным в рамках Базельских стандартов и обязывает банки держать капитал, равный полной стоимости соответствующих активов на балансе. Для сравнения, наличные средства и резервы центрального банка имеют нулевой вес, облигации правительств стран ОЭСР — 0-20%, ипотечные кредиты — 35-50%, а корпоративные займы — 75-150%.
Как отметил Коннор Браун, управляющий директор Института политики Bitcoin (BPI), в текущей редакции правил Базеля Bitcoin фактически классифицируется как вредный актив из-за исключительно высоких требований к капиталу. Это делает экономически невыгодным для банков хранение криптоактивов, кастодиальные услуги или работу с криптовалютными компаниями.
После публикации проекта ФРС начнётся 90-дневный период общественного обсуждения, в ходе которого банки, отраслевые ассоциации и другие заинтересованные стороны смогут представить свои комментарии. Затем ФРС проанализирует обратную связь, возможно, внесёт изменения и выпустит окончательное правило. Весь процесс, как правило, занимает несколько месяцев.
Эксперты прогнозируют несколько сценариев влияния новых правил. Жёсткое применение веса в 1250% может вытеснить операции с криптоактивами из традиционных банков в сторону специализированных небанковских структур. Более гибкий подход, учитывающий, например, финальность расчетов в блокчейне, мог бы открыть путь для ограниченного участия крупных банков. Также правила могут провести различие между разными типами цифровых активов: «необеспеченные» криптовалюты (Группа 2, куда входит Bitcoin) и токенизированные традиционные активы или стейблкоины, соответствующие строгим критериям (Группа 1), которые могут получить более низкий рисковый вес.
Данный шаг ФРС происходит на фоне формирования глобального лоскутного регулирования. В то время как Европейский союз уже внедрил схожие требования в рамках регламента MiCA, такие юрисдикции, как Гонконг и ОАЭ, приняли более адаптированные рамки, направленные на стимулирование инноваций. Это создаёт сложности для международных банков и, как опасаются некоторые участники рынка, может поставить американские финансовые институты в невыгодное положение в развивающейся цифровой экономике.
