Член Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) Хестер Пирс, известная как «криптомама» за свою поддержку индустрии цифровых активов, выступила с призывом к регуляторам избегать излишнего вмешательства в рынки и рассмотреть возможность упрощения требований к раскрытию информации. Это заявление прозвучало в ходе её выступления перед Консультативным комитетом инвесторов SEC в четверг, 12 марта 2026 года.
Пирс предупредила, что чрезмерно предписывающие правила могут искажать движение капитала на финансовых рынках. Она сослалась на принципы экономиста Адама Смита, призвав регуляторов проявлять сдержанность. По её мнению, публичные компании тратят непропорционально много времени на подготовку обязательных раскрытий, которые иногда скорее запутывают, чем проясняют информацию для инвесторов.
Ключевой темой выступления стала токенизация ценных бумаг. Пирс отметила, что сотрудники SEC продолжают работу над потенциальным «инновационным исключением», которое позволит проводить ограниченные эксперименты с токенизированными ценными бумагами, пока регуляторы оценивают применимость существующих законов о ценных бумагах к блокчейн-рынкам. Она также поставила под вопрос необходимость введения дополнительных требований к раскрытию информации и посредникам для таких активов, указав, что блокчейн-системы могут обеспечить более быстрый расчёт и в некоторых случаях позволить проводить сделки без традиционных посредников.
Параллельно Консультативный комитет инвесторов SEC проголосовал за рекомендацию агентству продвигать политику в отношении токенизированных ценных бумаг. Комитет предложил ввести узкие исключения для блокчейн-инноваций в торговле акциями при условии обязательного раскрытия информации, регулярного внешнего надзора и требования, чтобы торговля обеспечивала инвесторам наилучшие условия для их ордеров. Члены комитета, включая ветеранов крупных торговых фирм и институциональных инвесторов, признали, что эти криптоактивы по-прежнему подпадают под определение ценных бумаг по закону и требуют адекватных safeguards.
В традиционной системе торговли акциями с участием брокеров, трансфер-агентов и централизованных баз данных расчёт может занимать день и более. Токенизация же позволяет осуществить поставку актива и платеж в рамках единой транзакции с записью прав собственности непосредственно в блокчейне. Однако комитет предупредил о рисках: реформы могут привести к новым, непонятным для инвесторов рискам и издержкам, перевешивающим преимущества токенизации.
Председатель SEC Пол Аткинс, ранее называвший токенизацию крупной финансовой «инновацией», поддержал рекомендацию комитета. Он отметил, что токенизация может повысить эффективность расчётов, снизить расчётные риски и устранить ненужных посредников. Аткинс заявил, что ожидает, что Комиссия вскоре рассмотрит «инновационное исключение» для облегчения ограниченной торговли определёнными токенизированными ценными бумагами с целью разработки долгосрочной регуляторной базы.
Ранее, в декабре 2025 года, SEC уже сделала шаг в этом направлении, выдав письмо о неприменении мер (no-action letter) корпорации Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), что позволило ей исследовать блокчейн-сервис токенизации ценных бумаг. Эти дискуссии происходят на фоне более широких дебатов в Вашингтоне о законодательстве, регулирующем структуру крипторынка.
