На фоне геополитической напряжённости и опасений по поводу инфляции корреляция Биткоина с американскими акциями резко усилилась. Коэффициент корреляции с индексом S&P 500 достиг 0,74, что подчёркивает, как цифровой актив всё больше ведёт себя как рискованный актив, а не как «цифровое золото» или хедж. Это происходит в момент, когда криптовалюта отступает синхронно с традиционными рынками.
Несмотря на ряд позитивных институциональных новостей, включая назначение Bank of New York Mellon кастодианом для спотового биткоин-ETF Morgan Stanley, доступ криптобиржи Kraken к платёжной системе ФРС и инвестиции Intercontinental Exchange в OKX, цена BTC упала с локальных максимумов около $74 000 до уровня ниже $69 000 к концу недели. Общая капитализация Биткоина сократилась примерно на $110 млрд.
Основной причиной распродаж стали макроэкономические факторы, а не события внутри криптоиндустрии. Эскалация конфликта в Иране, заявления Дональда Трампа об отсутствии сделки, скачок цен на нефть и смещение ожиданий по процентным ставкам оказали давление на все рискованные активы. По мере того как Биткоин интегрируется в традиционные портфели, на его цену всё сильнее влияют те же силы, что двигают фондовый рынок и валюты.
Данные аналитической компании CryptoQuant показывают, что основными продавцами выступили краткосрочные держатели. За 24 часа они перевели на биржи для продажи с прибылью более 27 000 BTC (на сумму около $1,8 млрд). Это один из крупнейших всплесков подобной активности за последние месяцы. Краткосрочные инвесторы, купившие BTC по цене около $68 000, предпочли зафиксировать прибыль на фоне неопределённости.
Однако есть и позитивные сигналы. Согласно отчёту Binance Research, спотовые биткоин-ETF в США зафиксировали чистый приток средств около $787 млн за прошлую неделю — это первый положительный результат с середины января. Кроме того, ставки финансирования (funding rates) на фьючерсах Биткоина упали до самых низких уровней с 2023 года, что указывает на сокращение избыточных спекулятивных длинных позиций и создаёт более здоровую основу для будущего роста.
