Валютная пара USD/CHF продолжает демонстрировать сложную динамику, находясь под влиянием как фундаментальных факторов, так и технических уровней. В феврале 2025 года доллар США достиг многолетнего минимума по отношению к швейцарскому франку, опустившись ниже уровня 0,7650 — самой низкой отметки с середины 2011 года. Однако с тех пор пара начала формировать серию более высоких минимумов, что указывает на возможное формирование зоны поддержки.
Технический анализ показывает, что пара не смогла удержаться выше ключевого психологического уровня 0,7800 и пробила 50-дневную простую скользящую среднюю (SMA), расположенную около 0,7765. Этот прорыв ниже важного динамического уровня, который служил поддержкой в течение большей части четвертого квартала 2024 года, интерпретируется аналитиками как подтверждение медвежьего настроения в краткосрочной перспективе. Индикаторы, включая RSI, который снизился с перекупленной территории выше 70 в конце декабря до нейтральных уровней около 45, и MACD, демонстрирующий растущий отрицательный импульс, подтверждают эту оценку.
Фундаментальные драйверы движения включают устойчивость швейцарской экономики и низкую инфляцию, которая остается ниже 1% и в пределах целевого диапазона Швейцарского национального банка (SNB). Это укрепляет статус франка как актива-убежища, особенно на фоне эскалации военной активности на Ближнем Востоке и повышенной волатильности на фондовых рынках. В то же время доллар США сталкивается с неоднозначными сигналами относительно будущей политики ФРС: ожидания по снижению ставок на 2025 год скорректировались примерно до 50 базисных пунктов, что создает волатильность.
Швейцарский национальный банк недавно дал сигнал, что может рассмотреть валютные интервенции, если укрепление франка станет чрезмерным. Это создает дополнительный фактор неопределенности для рынка. Отчеты о позициях трейдеров (COT) показывают, что спекулятивные чистые длинные позиции по швейцарскому франку выросли на 12% в последний отчетный период, достигнув самого высокого уровня с сентября 2024 года, что свидетельствует об ожиданиях институциональных игроков дальнейшего укрепления франка.
Ближайшие ключевые уровни сопротивления для USD/CHF находятся в зоне 0,7780–0,7800, где теперь сосредоточены 50-дневная SMA и бывшая поддержка, превратившаяся в сопротивление. Важные уровни поддержки расположены на отметках 100-дневной SMA около 0,7720 и 200-дневной SMA в районе 0,7650. Прорыв ниже долгосрочной скользящей средней может сигнализировать о более глубокой смене тренда.
