Активистский инвестиционный фонд Starboard Value призвал компанию Riot Platforms, одного из крупнейших майнеров биткоина в США, совершить агрессивный стратегический разворот в сторону искусственного интеллекта и высокопроизводительных вычислений (ИИ/ВПВ). В подробном отчёте, датированном 10 апреля 2025 года, фонд утверждает, что такая трансформация может раскрыть дополнительную стоимость для акционеров в размере от $9 до $21 млрд.
Ключевым аргументом Starboard является уникальная инфраструктура Riot, включающая 1,7 ГВт доступной мощности и земельные участки в Техасе (особенно площадки в Корсикане и Рокдейле). Эти активы, изначально предназначенные для энергоёмкого майнинга, идеально подходят для развёртывания дата-центров под нужды ИИ, спрос на которые взрывными темпами растёт. Фонд предупреждает, что бездействие может сделать Riot уязвимой для корпоративного поглощения, так как её инфраструктурные активы представляют высокую ценность на рынке.
Акции Riot Platforms (RIOT) отреагировали на призыв Starboard ростом почти на 9%. Фонд, являющийся четвёртым по величине акционером Riot, уже в декабре 2024 года предлагал компании конвертировать часть майнинговых мощностей в дата-центры. Starboard указывает, что конкуренты, такие как Hut 8 и Core Scientific, уже начали аналогичную диверсификацию, и Riot рискует отстать.
Основное предложение заключается в смене бизнес-модели: вместо продажи вычислительной мощности в сеть биткоина, компания могла бы сдавать в аренду подготовленные мощности (энергию, охлаждение, пространство) крупным корпоративным клиентам, например, облачным провайдерам и AI-компаниям. Это сулит более стабильные и прогнозируемые доходы по долгосрочным контрактам. В качестве примера потенциала Starboard приводит недавнюю сделку Riot с AMD, которая, по прогнозам, принесёт $311 млн за 10 лет. Фонд оценивает, что полная монетизация энергомощностей может генерировать более $1,6 млрд годового EBITDA.
Эксперты признают техническую осуществимость такого перехода, поскольку требования к инфраструктуре для майнинга и ИИ-дата-центров схожи. Однако они отмечают и серьёзные риски: необходимость крупных капиталовложений, отсутствие у Riot опыта в enterprise-продажах и обслуживании корпоративных клиентов, а также возможность упустить выгоду на растущем рынке биткоина. Starboard призывает руководство Riot во главе с CEO Джейсоном Лесом действовать «срочно», чтобы закрепить преимущество первопроходца на стратегически важном рынке.
