Криптовалютный рынок погрузился в состояние экстремального страха, о чём свидетельствует обвал индикатора Crypto Fear & Greed Index до отметки 16 пунктов на этой неделе. Это падение на 10 пунктов переместило официальную оценку рыночных настроений из зоны «страха» в зону «экстремального страха». Данный психологический порог исторически сигнализирует о повышенной волатильности и потенциальных точках разворота для инвесторов в цифровые активы по всему миру.
Индекс, созданный аналитической компанией Alternative, служит ключевым барометром рыночной психологии, работая по шкале от 0 до 100, где 0 означает «экстремальный страх», а 100 — «экстремальную жадность». Текущее значение 16 прочно закрепилось в нижнем квинтиле — зоне, которая обычно коррелирует со значительным рыночным стрессом.
Расчёт индекса основан на синтезе нескольких рыночных показателей: волатильность рынка (25%), объём торгов и импульс (25%), настроения в социальных сетях и упоминания (15%), данные опросов (15%), доминирование Bitcoin в общей капитализации крипторынка (10%) и тренды поисковых запросов Google по криптовалютной тематике (10%). Столь резкое падение указывает на ухудшение по всем этим ключевым метрикам.
Исторический контекст показывает, что попадание в зону «экстремального страха» часто связано с крупными рыночными событиями. Например, в марте 2020 года на фоне обвала рынков из-за пандемии COVID-19 индекс краткосрочно опускался до однозначных цифр. Во время медвежьего рынка 2022 года, особенно после краха экосистемы Terra/Luna и банкротства FTX, также наблюдались устойчивые периоды со значениями ниже 20.
Эксперты подчёркивают, что индекс измеряет эмоции, а не внутреннюю стоимость активов. «Индекс страха и жадности — это отличный инструмент для количественной оценки настроений рынка, но это запаздывающий индикатор, а не опережающий индикатор цены», — отмечают аналитики. Нынешний уровень говорит о том, что давление продавцов может иссякать, поскольку наиболее напуганные участники, вероятно, уже вышли с рынка.
Негативный сдвиг настроений, вероятно, вызван сочетанием внешних макроэкономических факторов, таких как рост процентных ставок и опасения по поводу инфляции, и внутренней динамики рынка, включая сохраняющуюся регуляторную неопределённость в ключевых юрисдикциях.
Непосредственным следствием такого уровня страха является повышенная хрупкость рынка. Новостные заголовки усиливают негатив, что может привести к рефлексивным продажам со стороны розничных инвесторов и алгоритмических торговых систем. Однако для долгосрочных инвесторов подобные периоды часто рассматриваются как возможность для накопления активов. Выход из фазы страха, как правило, требует появления катализатора, который изменит нарратив, — например, ясности в регулировании или сдвига в макрополитике.
