Криптовалютный рынок демонстрирует явное предпочтение оригинальному цифровому активу, что подтверждается ключевым ончейн-метриком. Индекс альткойн-сезона (Altcoin Season Index) от агрегатора CoinMarketCap зафиксировал значение всего в 27 пунктов по итогам первого квартала 2025 года. Этот показатель, рассчитываемый на основе 90-дневной динамики цен топ-100 криптоактивов (за исключением стейблкоинов и wrapped-токенов), свидетельствует о выраженном доминировании Bitcoin.
Индекс в 27 пунктов значительно ниже порога в 75, необходимого для объявления полноценной «альткойн-сезона» – периода, когда не менее 75% альткойнов из первой сотни по капитализации обгоняют Bitcoin по доходности. Текущее значение указывает на то, что подавляющее большинство крупных альткойнов в последние месяцы показали более слабые результаты, чем флагманская криптовалюта. Исторически подобные низкие значения индекса соответствуют фазам накопления или повышенной осторожности на рынке.
Параллельно с этим ведущий отраслевой аналитик Бенджамин Коуэн, основатель исследовательской фирмы Into The Cryptoverse, предупредил, что для начала подлинного и устойчивого бычьего рынка необходима «безжалостная ликвидация» тысяч спекулятивных «мусорных монет». По его мнению, значительная часть существующих токенов не обладает внутренним спросом или реальной полезностью, существуя лишь за счёт рыночной ликвидности и ажиотажа.
Коуэн подчеркивает, что преждевременные прогнозы о скором начале «альткойн-сезона» опасны, так как могут спровоцировать приток капитала в слабые проекты, что в итоге подорвёт устойчивость роста. Он называет процесс очистки рынка от нежизнеспособных активов необходимой предпосылкой для долгосрочного здоровья индустрии. Только после такой «очистки» капитал сможет сконцентрироваться на качественных активах с доказанной полезностью, что заложит основу для подлинного бычьего тренда, подкреплённого фундаментальными показателями, а не спекуляциями.
