Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) выдала разрешительное письмо (No-Action Letter) клиринговой организации Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), позволяющее ей в течение трёх лет тестировать запись прав на определённые ценные бумаги на выбранных блокчейнах. Это первый случай, когда инфраструктурный оператор американского рынка получает право на внедрение системы учёта на основе распределённого реестра.
Письмо освобождает дочернюю компанию DTCC, The Depository Trust Company (DTC), от соблюдения ряда стандартных регуляторных требований, включая правило 19b-4, регулирующее надёжность и безопасность ключевой рыночной инфраструктуры. Это позволяет DTC выпускать (минтовать) и изымать (сжигать) токены, представляющие собой права на ценные бумаги, уже находящиеся у неё на хранении, без риска применения мер принуждения со стороны SEC.
Участники рынка смогут конвертировать свои «бумажные» права в «токенизированные» на заранее одобренных блокчейнах, публичных или частных. В пилотную программу включены высоколиквидные активы: акции из индекса Russell 1000, казначейские обязательства США (Treasurys), а также ETF, отслеживающие основные индексы. Согласно условиям, DTCC будет ежеквартально отчитываться перед регулятором об объёмах токенизированных активов, количестве участников, используемых блокчейнах, простоях и любых случаях отмены транзакций.
Технически процесс выглядит так: по запросу участника DTCC списывает ценные бумаги с централизованного реестра и зачисляет их на новый цифровой омнибус-счёт. Затем выпускается соответствующий токен, который поступает на зарегистрированный кошелёк участника в блокчейне. Система работает по разрешительной модели: токены могут перемещаться только между кошельками, «зарегистрированными» в DTCC, а сама компания сохраняет за собой «корневой кошелёк» для отмены или исправления операций в случае ошибок или нарушений.
Запуск полноценного сервиса запланирован на вторую половину 2026 года. Президент и CEO DTCC Фрэнк Ла Салла заявил, что токенизация рынка ценных бумаг США может принести трансформационные выгоды, включая мобильность залога, новые торговые режимы, круглосуточный доступ и программируемые активы. Глава департамента цифровых активов DTCC Надин Чаккар подчеркнула, что технология распределённого реестра способна изменить рынки, а DTCC намерена создать единый пул ликвидности между традиционными финансами (TradFi) и децентрализованными финансами (DeFi).
