Крупнейший эмитент стейблкоинов Tether (USDT) сообщил о значительном изменении структуры своих резервов, сократив долю казначейских облигаций США и увеличив вложения в Bitcoin и золото. Согласно последним данным, доля Bitcoin в резервах выросла до 5,6%, превысив установленный ранее лимит в 3,9%. Одновременно доля золота, кредитов и корпоративных облигаций увеличилась с 17% в 2024 году до 24%.
Этот стратегический сдвиг компания объясняет подготовкой к возможному смягчению монетарной политики ФРС и стремлением к большей независимости от традиционных финансовых систем. Однако рейтинговое агентство S&P Global отреагировало на эти изменения понижением оценки USDT до уровня "уязвимый" (vulnerable), указав на повышенные риски из-за большей доли активов с высокой волатильностью.
Основатель BitMEX Артур Хейс и другие аналитики выразили опасения, что резкое падение стоимости Bitcoin или золота на 30-40% может оказать давление на обеспечение стейблкоина. В ответ CEO Tether Паоло Ардоино привел данные независимого аудита за третий квартал 2025 года, которые ранее не учитывались критиками. Согласно этим данным, общие активы группы Tether составляют около $215 млрд при обязательствах по стейблкоинам в $184,5 млрд. Кроме того, компания располагает избыточными резервами в $7 млрд и нераспределенной прибылью в $23 млрд, что формирует буферный капитал в размере почти $30 млрд.
Ардоино подчеркнул, что этот капитал служит надежной защитой на случай рыночных потрясений, и отметил продолжающуюся высокую доходность компании. Бывший аналитик Citi Джозеф Аюб, изучивший отчетность Tether, подтвердил, что компания генерирует значительный доход и обладает более прочным финансовым положением, чем предполагают некоторые наблюдатели.
SAND
USDC
TRX
ETH
IPO
OZ