Спотовое золото завершило пятницу около $3 879 за унцию, прибавив 0,14% за день, но потеряв почти 4,5% за неделю — это худшая недельная динамика с июня. В четверг котировки опускались до $3 852, минимального уровня 2026 года.
Основное давление исходит от долгового рынка: доходность 10-летних казначейских облигаций США находится на отметке 5,15%, а индекс доллара достиг 19-месячного максимума вблизи 103,42. Более высокая доходность увеличивает издержки владения беспроцентным активом, а сильный доллар делает золото дороже для держателей других валют.
Ожидания ужесточения политики ФРС остаются главным драйвером. Рынок фьючерсов закладывает примерно 90% вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов в декабре и около 10% — на 50 базисных пунктов. Заседание регулятора состоится 9 декабря. Инфляционные данные усилили этот настрой: октябрьский индекс потребительских цен превысил прогноз, а индекс цен производителей вырос на 0,3% за месяц и на 6,5% в годовом выражении.
На предстоящей неделе ключевыми событиями станут розничные продажи во вторник, протокол октябрьского заседания ФРС в среду и еженедельные заявки на пособия по безработице в четверг. FXStreet выделяет сопротивление на $3 900, $4 000 и $4 100, тогда как поддержка расположена на $3 852, $3 800 и $3 500.
Несмотря на краткосрочную слабость, долгосрочный спрос остается устойчивым. По оценкам, центробанки в третьем квартале купили 321 тонну золота, что на 42% больше, чем годом ранее, и значительно выше пятилетнего среднего показателя в 227 тонн. Золотые ETF привлекли 211 тонн, а общий объем спроса достиг 1 369 тонн на сумму $188 млрд, что на 22% выше в годовом выражении.
Японский инвестор Томоя Асакура считает, что краткосрочное падение не отменяет долгосрочную ценность золота как защиты покупательной способности. По его мнению, высокий долг США и Японии, возможное замедление экономики и риски нового монетарного стимулирования поддерживают аргументы в пользу драгоценного металла на горизонте десятилетий. В то же время он допускает, что при сохранении сильного доллара и жесткой позиции ФРС золото может протестировать диапазон $3 700–$3 800.
