После сентябрьского повышения ставки на 25 б.п., первого за три года, до диапазона 3,75–4%, Федеральная резервная система вновь оказалась под давлением инфляции. Октябрьские данные показали рост потребительских цен на 0,4% за месяц, базовый индекс CPI вырос на 0,3%, что стало третьим подряд сюрпризом выше прогнозов. Базовая инфляция за последние три месяца в годовом выражении достигла 3,7%, а Bank of America оценивает базовый PCE в 3,3% при цели ФРС 2%.
Обозреватель The Wall Street Journal Ник Тимираос, которого рынок называет «голосом ФРС», отметил, что у регулятора есть два пути: продолжать ранее запланированные два-три шага по 25 б.п. либо ужесточать политику быстрее — за счёт серии повышений или одного шага на 50 б.п. По его словам, свежие данные затруднили попытки чиновников сдерживать ожидания быстрых повышений, а последние высказывания членов ФРС указывают на растущую поддержку второго сценария.
Bank of America сохраняет базовый прогноз повышения на 25 б.п. в декабре, но предупреждает, что риски сместились в сторону шага на 50 б.п. и переноса следующего повышения с марта на январь. В банке считают, что решение ФРС сохранить ставку в октябре, возможно, было ошибкой. Член совета управляющих Кристофер Уоллер заявил, что склоняется к 25 б.п., но при базовой инфляции около 0,3% в месяц шаг на 50 б.п. «следует рассмотреть». Президент ФРБ Чикаго Остан Гулсби также подчеркнул, что до заседания нельзя исключать ни один вариант.
Рынки пока закладывают 86,5% вероятности повышения на 25 б.п. и лишь 13,5% — на 50 б.п. Однако на Polymarket вероятность более крупного шага выросла с 0,6% до 11,4% за несколько дней. Goldman Sachs пересмотрел прогноз и теперь ждёт повышений на 25 б.п. в декабре 2026 года и марте 2027 года.
Биткоин, по данным Binance, торгуется около $73 888, за сутки снизился на 0,6%, за неделю — на 5,8%. После публикации CPI котировки опускались до $72 727, минимального уровня с 20 августа. Цена находится ниже 50-дневной EMA ($78 897) и 200-дневной EMA ($76 449). Исторически после шагов ФРС на 50 б.п. и более биткоин через неделю в среднем терял 6%, а после шагов на 25 б.п. — лишь 0,6%. Поэтому ключевым для крипторынка становится не сам факт повышения, а его размер: если больше чиновников поддержат шаг на 50 б.п., BTC может быть вынужден защищать уровень $72 727 до заседания 9 декабря.
