Гонконг намерен токенизировать стандартные 400-унциевые золотые слитки для межбанковской торговли. Как объявил на FinTech Week 2 ноября 2026 года секретарь по финансовым услугам и казначейству Кристофер Хуэй, проект будет реализован в рамках инициативы HKMA Project Ensemble с использованием гонконгского ценового ориентира HAU и токенизированных банковских депозитов. Сроки запуска и список участников пока не названы.
Предполагается, что цифровой токен будет представлять один оптовый слиток массой около 12,44 кг. Это ориентир на институциональный рынок, а не на розничных покупателей. Для сравнения, розничный продукт HSBC Gold Token, запущенный в марте 2024 года, к 31 августа 2026 года зафиксировал 390 тыс. сделок на $2,5 млрд, что соответствует среднему чеку примерно $6,41 тыс. При этом юридическая конструкция нового инструмента пока не раскрыта: запись в блокчейне сама по себе не определяет право собственности на конкретный слиток, если не определены условия хранения и погашения.
Институциональная инфраструктура уже создается. С 7 июля 2026 года в Гонконге работает пилотная центральная система клиринга и расчетов по золоту под управлением государственной Hong Kong Precious Metals Central Clearing Company. Банк Китая (Гонконг) выступает расчетным институтом и хранилищем, а остатки учитываются на нераспределенной основе. Полноценный запуск системы намечен на первый квартал 2027 года, также планируется интеграция с RTGS для расчетов «поставка против платежа».
Параллельно HKMA расширяет цифровую платежную инфраструктуру. 2 ноября регулятор сообщил, что участвующие банки смогут проводить расчеты по токенизированным депозитам в круглосуточном режиме с использованием токенизированных денег центрального банка. В расширенном пилоте EnsembleTX участвуют 12 банков и 20 отраслевых организаций. Глава HKMA Эдди Юэ заявил, что Project Ensemble переходит от экспериментов к коммерциализации токенизационных приложений. SFC и HKMA также совместно изучают, как токенизированные депозиты или токенизированные валюты могут использоваться для инвестиций в токенизированные фонды.
Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга (SFC) также фиксирует расширение токенизированных розничных продуктов. Исполнительный директор SFC Элиза Нг сообщила, что в городе одобрено 17 таких продуктов в категориях фондов денежного рынка, золотых инструментов и ETF с совокупными активами под управлением около $1,3 млрд. На прошлой неделе регулятор одобрил первую партию токенизированных фондов денежного рынка для вторичных торгов на лицензированных платформах, а следующим пилотом, по словам Нг, может стать токенизированный золотой ETF. SFC также выпустила руководство, разрешающее розничным фондам держать регулируемые стейблкоины и токенизированные депозиты, и прорабатывает взаимодействие токенизированных фондов с цифровым юанем при подписке и погашении юаневых инструментов. Кроме того, регулятор анонсировал «инновационный маршрут» для ускоренного запуска контролируемых пилотов, если новые функции дают Гонконгу преимущество первопроходца.
Дополнительный контекст дает материковый Китай: по данным World Gold Council, Народный банк Китая на конец сентября 2026 года держал 2 410 тонн золота, нарастив резервы на 103 тонны за девять месяцев. Прямой связи с токенизацией гонконгских слитков нет, но город укрепляет позицию связующего звена между международным рынком драгметаллов и Шанхайской золотой биржей.
