Акции производителей компонентов для дата-центров и микросхем памяти заметно выросли во вторник после сильной отчетности Fabrinet и возвращения инвесторов в полупроводниковый сектор. Бумаги Fabrinet на премаркете подорожали на 9,44% до $344, хотя с начала года остаются в минусе на 30,88%.
Fabrinet завершила первый квартал 2026 финансового года с рекордной выручкой $1,474 млрд, что на 51% больше, чем годом ранее, и выше консенсуса Уолл-стрит около $1,40 млрд. Скорректированная прибыль достигла рекордных $4,34 на акцию против ожидавшихся $4,19–4,20. Валовая маржа по non-GAAP составила 12,1%, операционная — 10,8%.
Ключевым драйвером стал дата-центровый сегмент: выручка выросла на 78% год к году и на 16% квартал к кварталу, до $777 млн, что составляет около 53% всей выручки компании. Выручка от коммуникационной инфраструктуры увеличилась на 35% до $444 млн, а от автомобильного, промышленного, медицинского и других специализированных рынков — на 20% до $253 млн.
Компания расширяет мощности. Фабрика Santa Clara добавит около $300 млн годовой выручки, кампус Nava 1 — еще $400 млн. В таиландском кампусе Chonburi строится Building 10 площадью около 2 млн кв. футов, который, как ожидается, добавит $3,5 млрд мощности; начат выпуск, завершение намечено на январь. Совокупная годовая мощность может вырасти с $5,8 млрд на конец 2026 финансового года примерно до $10 млрд к началу января. С учетом дальнейших проектов потенциал оценивается в $16 млрд против прежних $14 млрд.
Прогноз на второй квартал также оказался сильнее ожиданий: выручка $1,60–1,65 млрд при консенсусе около $1,48 млрд, скорректированная прибыль — $4,77–4,92 на акцию против $4,41 у аналитиков. Barclays понизил целевую цену с $739 до $496, сохранив рейтинг Overweight, а JPMorgan повысил ее с $465 до $475 при нейтральной рекомендации. Совет директоров дополнительно одобрил выкуп акций на $103 млн, увеличив общий объем программы до $637,3 млн.
Одновременно дорожали акции производителей памяти. Micron Technology и SK Hynix прибавили более 3%, SanDisk — более 5%. Поддержку оказали снижение нефти Brent примерно на 1% до $103 за баррель и надежды на возможное мирное соглашение между США и Ираном. Дональд Трамп заявил о договоренности с премьер-министром Израиля Биньямином Нетаньяху и прекращении военной помощи Израилю после конца года.
Дополнительным фактором стали комментарии Apple. Гендиректор Джон Тернус назвал текущую динамику цен на память «беспрецедентной» и предупредил, что рост стоимости компонентов будет давить на валовую маржу, а повышение цен сохранится и после декабрьского квартала. Для производителей памяти это позитивный сигнал: цены и маржа могут оставаться высокими. По оценкам Yardeni Research, производители памяти распроданы вплоть до 2029 года на фоне спроса со стороны ИИ-инфраструктуры и ограниченного предложения.
Аналитик Эд Ярдени отметил, что недавняя распродажа была не полноценным обвалом, а сдуванием пузыря ИИ, и ожидает восстановления полупроводникового сектора. С октября крупнейшие ИИ- и полупроводниковые компании потеряли около $5 трлн капитализации, но форвардный P/E сектора около 13,5 против 18,5 у S&P 500 выглядит привлекательно. По Micron консенсус-рейтинг — Strong Buy: из 42 аналитиков 34 рекомендуют активно покупать, пятеро — умеренно покупать, трое — держать; ожидается рост разводненной EPS на 136,5% в 2027 финансовом году до $177,03.
