Акции Oracle выросли более чем на 11% после дня инвестора в Лас-Вегасе, где компания подтвердила прогноз на 2027 финансовый год и представила долгосрочные цели. Технологический гигант ожидает выручку не менее $90 млрд и скорректированную прибыль $8,10 на акцию в 2027 финансовом году. Аналитики в среднем прогнозировали $90,45 млрд выручки и $8,14 прибыли на акцию.
К 2030 финансовому году Oracle рассчитывает увеличить выручку до не менее $225 млрд, что предполагает среднегодовой темп роста около 35% с 2026 года. Компания также прогнозирует скорректированную операционную маржу выше 40% и прибыль более $21 на акцию. Это выше оценки FactSet в $217,7 млрд.
Ключевой темой стали расходы на ИИ-инфраструктуру. Финансовый директор Хилари Максон заявила, что свободный денежный поток станет положительным во втором полугодии 2028 финансового года и превысит $30 млрд в 2029 финансовом году. Это заметно лучше рыночных ожиданий: по данным Bloomberg, инвесторы закладывали отрицательный денежный поток в 2029 году. Пик капитальных затрат ожидается в 2027–2028 годах, после чего они начнут снижаться.
Oracle также ограничила новые привлечения: до конца 2030 финансового года компания планирует занять не более $20 млрд — по $10 млрд через акционерный капитал и долг, без учёта рефинансирования. Дополнительно компания рассчитывает на вендорное финансирование, оборудование, предоставляемое клиентами, и авансовые платежи.
Инвесторов беспокоит высокая долговая нагрузка: на 31 августа 2026 года заимствования Oracle составляли $125,34 млрд, а свободный денежный поток в 2026 финансовом году был отрицательным — минус $23,7 млрд. В первом квартале 2027 финансового года отток составил ещё $5 млрд. При этом выручка выросла на 30% до $19,3 млрд, а продажи облачной инфраструктуры подскочили на 121% до $7,4 млрд.
Портфель заказов Oracle достигает $664 млрд, однако значительная часть связана с одним клиентом — OpenAI, с которым заключён контракт примерно на $300 млрд на пять лет. Это создаёт зависимость от убыточного партнёра. Около половины бэклога, по данным SEC, должно превратиться в выручку в течение 36 месяцев.
На более широком рынке ИИ-расходов сохраняются риски: J.P. Morgan ожидает глобальные капитальные затраты на ИИ на уровне $900 млрд в 2026 году и $5,5 трлн к 2030 году. Gartner предупреждает, что более $3,5 трлн вложений в ИИ-инфраструктуру могут оказаться под угрозой списаний к концу 2030 года. Для крипторынка новость не имеет прямого влияния, однако отражает общий интерес инвесторов к масштабным технологическим расходам.
